文：馬曉甜

來源：界面(miàn)新聞

科創闆開(kāi)市將(jiāng)滿一周年之際，市場期待已久的再融資規則也于近日正式出爐。

當日晚間，證監會(huì)發(fā)布《科創闆上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》（以下簡稱《科創闆再融資辦法》），上交所同時也發(fā)布了科創闆再融資相關規則，《包括上海證券交易所科創闆上市公司證券發(fā)行上市審核規則》（以下簡稱《審核規則》）《上海證券交易所科創闆上市公司證券發(fā)行承銷實施細則》（以下簡稱《承銷細則》）《上海證券交易所科創闆上市公司證券發(fā)行上市審核問答》（以下簡稱《審核問答》），主要規定了科創闆再融資的審核标準、審核程序和發(fā)行承銷環節的業務要求.

此外，上交所還(hái)發(fā)布了《關于做好(hǎo)2020年科創闆上市公司适用再融資簡易程序相關工作的通知》（一下簡稱《通知》），調整了科創闆上市公司再融資簡易程序2020年的适用要求。

去年底，證監會(huì)就《科創闆再融資辦法》公開(kāi)征求意見，最終采納的意見主要涉及簡易程序、增發(fā)價格折扣和明股實債等方面(miàn)。修改完善後(hòu)的《科創闆再融資辦法》共七章、九十三條，主要包括以下内容：一是明确适用範圍，上市公司發(fā)行股票、可轉換公司債券、存托憑證等證券品種(zhǒng)的，适用《科創闆再融資辦法》。

二是精簡優化發(fā)行條件。區分向(xiàng)不特定對(duì)象發(fā)行和向(xiàng)特定對(duì)象發(fā)行，差異化設置各類證券品種(zhǒng)的再融資條件。

三是明确發(fā)行上市審核和注冊程序。上交所審核期限爲二個月，證監會(huì)注冊期限爲十五個工作日。同時，針對(duì)“小額快速”融資設置簡易程序。

四是強化信息披露要求，要求有針對(duì)性地披露行業特點、業務模式、公司治理等内容，充分披露科研水平、科研人員、科研資金投入等信息。

五是對(duì)發(fā)行承銷作出特别規定，就發(fā)行價格、定價基準日、鎖定期，以及可轉債的轉股期限、轉股價格、交易方式等作出專門安排。

六是強化監督管理和法律責任，加大對(duì)上市公司、中介機構等市場主體違法違規行爲的追責力度。

與IPO審核相比，科創闆上市公司再融資的審核程序與審核時限具體有何不同？

從審核程序來看，科創闆上市公司申請再融資的審核程序與科創闆IPO審核基本類同，即由交易所進(jìn)行發(fā)行上市審核，證監會(huì)注冊。同時，爲了進(jìn)一步提高審核效率、縮短審核時限，科創闆上市公司再融資審核區分向(xiàng)不特定對(duì)象發(fā)行證券和向(xiàng)特定對(duì)象發(fā)行證券，采取差異化的審核程序。向(xiàng)不特定對(duì)象發(fā)行證券的，上交所審核機構提出初步審核意見後(hòu)將(jiāng)提交上市委審議；向(xiàng)特定對(duì)象發(fā)行證券的，則無需提交上市委審議。

在審核時限方面(miàn)，與科創闆IPO審核相比，科創闆上市公司再融資的審核周期進(jìn)一步縮短，上交所自受理之日起(qǐ)2個月内（不包括上市公司的回複時間）出具審核意見；首輪審核問詢發(fā)出的時間爲自受理之日起(qǐ)15個工作日内。同時，上市公司及其保薦人、證券服務機構回複上交所審核問詢的時間總計不超過(guò)2個月。中國(guó)證監會(huì)在15個工作日内對(duì)上市公司的注冊申請作出注冊或者不予注冊的決定。

此外，本次科創闆再融資制度中設計了向(xiàng)特定對(duì)象發(fā)行股票适用的簡易程序，對(duì)于運營規範的科創闆上市公司，年度股東大會(huì)可以根據公司章程的規定，授權董事(shì)會(huì)決定向(xiàng)特定對(duì)象發(fā)行融資總額不超過(guò)人民币3億元且不超過(guò)最近一年末淨資産20%的股票。上交所受理簡易程序的申請後(hòu)，對(duì)于保薦人發(fā)表明确肯定核查意見的，將(jiāng)不再進(jìn)行審核問詢，自受理之日起(qǐ)3個工作日内出具審核意見并報中國(guó)證監會(huì)注冊，中國(guó)證監會(huì)將(jiāng)自收到交易所審核意見後(hòu)3個工作日内作出予以注冊或不予注冊的決定。

上交所表示，考慮到目前科創闆上市公司已基本完成(chéng)2019年年度股東大會(huì)的召開(kāi)，爲充分發(fā)揮簡易程序的融資功能(néng)，本次發(fā)布的《通知》調整了簡易程序2020年的适用要求，上市公司可以通過(guò)召開(kāi)臨時股東大會(huì)的方式，授權董事(shì)會(huì)決定申請簡易程序。

萬聯證券認爲，科創闆再融資辦法出台，是繼重大重組規定又一重磅政策。科創闆再融資規則較現行主闆和創業闆的相關規定有所放松，盈利要求降低，審核注冊效率提升，更加關注信息披露質量和中介機構責任，利好(hǎo)科創闆上市公司再融資行爲，更多科技創新企業可以利用資本市場的力量迅速做大做強，同時也直接利好(hǎo)券商的投行業務。