來源：新流财經(jīng) · 零壹财經(jīng)
2019Q3财報陸續發(fā)布，新流财經(jīng)梳理了4家主要的境外上市互金公司（樂信、趣店、宜人金科以及拍拍貸）。 2019Q3境外上市互金公司業績簡述（單位：億元人民币） 數據來源：公司2019年三季度财報，新流财經(jīng)制圖 從營收規模來看，樂信的增速非常迅猛，三季度營收數據達到32億...
2019Q3财報陸續發(fā)布，新流财經(jīng)梳理了4家主要的境外上市互金公司（樂信、趣店、宜人金科以及拍拍貸）。
2019Q3境外上市互金公司業績簡述（單位：億元人民币）
數據來源：公司2019年三季度财報，新流财經(jīng)制圖
從營收規模來看，樂信的增速非常迅猛，三季度營收數據達到32億元，比去年同期18.5億增長(cháng)72%。
趣店雖然在營收規模及增速上不及樂信，但是趣店的淨利潤卻達到了逾10億元人民币。
宜人金科方面(miàn)，無論是宜人貸還(hái)是宜人财富均在收縮，導緻其總營收同比出現負增長(cháng)。但是在淨利潤方面(miàn)，相比去年同期的淨虧損1.358億元，今年三季度淨利潤攀升至2.28億元。
拍拍貸由于業務轉型現更名爲“信也科技”，在賬面(miàn)上，其營收增長(cháng)不錯，但淨利潤相比2018Q3下滑7.85%。
營收高增長(cháng)的共同抓手：流量分發(fā)
上述4家中，樂信、趣店和信也科技的營收均出現大幅度增長(cháng)，這(zhè)離不開(kāi)他們的流量分發(fā)業務。
流量分發(fā)收入是樂信增長(cháng)最快的部分，2019年3季度，樂信總共促成(chéng)借款金額達370億，同比大增170%，管理在貸餘額與去年同期相比翻了一番，達515億。
樂信通過(guò)爲各類金融機構服務獲得的收入達到19億，比去年同期5.58億增長(cháng)238%。目前，樂信金融合作夥伴數量已超過(guò)100家。
趣店财報同樣(yàng)顯示，2019年第三季度，趣店開(kāi)放平台業務實現了9.9億元的低成(chéng)本、零風險收益，環比第二季度大幅增長(cháng)150%，貢獻利潤占比提升至趣店淨利潤90%以上。
截至三季度末，趣店開(kāi)放平台合作持牌金融機構增加至11家，服務用戶增長(cháng)至102萬，其中複購用戶超70%，表現出超強的用戶粘性。2019年通過(guò)交易服務業務匹配的金融機構累計放款額增長(cháng)至157億元。
同樣(yàng)地，信也科技的數據顯示，其單季撮合額在2019年第三季度環比增長(cháng)13.7%至246億元，這(zhè)一數據高于拍拍貸發(fā)布上次财報時對(duì)第三季度撮合額總量達到220億元至240億元之間的預期。
在資金端方面(miàn)，機構合作夥伴通過(guò)信也科技平台完成(chéng)的成(chéng)交金額占總撮合額的比例，已從2018年第四季度的20.4%上升至2019年第三季度的75.1%。而最新數據顯示，10月以後(hòu)平台所有撮合額均來自機構。
上述3家的業務數據表明，流量分發(fā)業務在他們的戰略布局中已變得不可或缺，由此助長(cháng)了營收規模的強勁增長(cháng)态勢。此外，3家都(dōu)在積極對(duì)接機構資金，在合規經(jīng)營的趨勢背景下，持續拓寬資金種(zhǒng)類（如銀行、信托、持牌消金公司等）。
需要指出的是，2019年第三季度，宜人金科通過(guò)其在線平台促成(chéng)的借款金額爲人民币104.963億元（約合14.685億美元），相比之下上年同期爲人民币117.819億元，這(zhè)或許是構成(chéng)其營收負增長(cháng)的原因之一。
宜人金科的不良率有持續惡化的可能(néng)
聚焦到4家公司的用戶及其不良率上。
今年三季度，樂信用戶增長(cháng)強勁，其延續二季度的增長(cháng)勢頭，用戶達到6260萬，同比增長(cháng)92.2%；該季度新增活躍用戶250萬，同比大幅增長(cháng)265%。此外，财報顯示，三季度，樂信90天以上不良率持續保持穩健，僅爲1.40%。
趣店用戶規模也在增長(cháng)。截至2019年9月30日，趣店累計注冊用戶數增長(cháng)至7830萬，服務用戶增長(cháng)至627萬，累計服務用戶超1900萬，其中貸款人數在這(zhè)一季度增長(cháng)了20萬，環比增長(cháng)3.4%；新增活躍用戶從2018年三季度的58.0萬增至2019年三季度的66.9萬，增長(cháng)15.2%。而截至今年三季度末，趣店180天以上的逾期率低于1.6%。
2019年第三季度，宜人信貸的借款人數約爲15萬人，與2019年第二季度的13.5萬人相比增加11%，相比之下2018年第三季度約爲17.4人。
值得注意的是，宜人信貸的3個月以上累計淨壞賬率：截至2019年9月30日，2015年發(fā)放貸款的累計淨壞賬率爲9.4%，相比之下截至2019年6月30日爲9.2%；截至2019年9月30日，2016年發(fā)放貸款的累計淨壞賬率爲15.3%，相比之下截至2019年6月30日爲14.0%；截至2019年9月30日，2018年發(fā)放貸款的累計淨壞賬率爲11.6%，相比之下截至2019年6月30日爲8.7%。
由此看來，宜人信貸的壞賬率在持續上升，其不良率有繼續惡化的可能(néng)。
信也科技方面(miàn)，2019年第三季度，其當季借款用戶數爲353.7萬，同時逾期水平依然表現穩定。财報數據顯示，截至2019年9月30日，拍拍貸15-29天、30-59天、60-89天、90-119天、120-149天、150-179天的逾期率分别是0.90%、1.50%、1.35%、1.31%、1.17%、1.20%，與截至上季度末的數據基本持平。
趣店縮量表内業務，謀求表外擴規模
總的來看，樂信對(duì)今年的業績預估信心滿滿。在今年年初公布全年促成(chéng)借款金額預期爲900-1000億之後(hòu)，二季度财報對(duì)此預期上調至1150億。而如今，三季度樂信再次調高全年業績預期至1150-1250億，與去年全年661億的促成(chéng)借款金額相比，有74%-89%的增幅。
趣店方面(miàn)，由于表外交易額的增加，其助貸及相關收入從2018年第三季度的3.379億元人民币增至5.833億元人民币，增幅爲72.6%。其資金來源保持健康充裕，平台交易資金100%由持牌金融機構提供，截至三季度末，合作資金餘額增長(cháng)至384億元。
此外，在趣店暫停新增大白汽車業務的背景下，其銷售收入從2018年三季度的5.861億元人民币大幅下降至目前的1.355億元人民币；但是其成(chéng)本支出也由去年三季度的6.985億元人民币下降至目前的2.063億元人民币。
而由于趣店表内自營業務的縮量，其息費收入也在減少。今年三季度其表内貸款收入總額爲人民币7.979億元，較2018年第三季度的9.602億元減了16.9%。
截至2019年9月30日，宜人金科的履約貸款剩餘本金達人民币545.537億元，與截至2019年6月30日的580.713億元人民币相比減少6%。同時，其第三季度來自宜人信貸的營收也同比下降了8%，從去年同期的人民币16.438億元下降到今年三季度的15.155億元。
而在運營支出方面(miàn)，宜人金科第三季度銷售和營銷支出爲人民币11.604億元（約合1.623億美元），相比之下2018年同期爲人民币14.496億元。
信也科技的場景消費業務自今年4月上線後(hòu)，月成(chéng)交額穩健增長(cháng)，累計成(chéng)交額已近5億元。此外，截至2019年10月30日，其小微金融業務總覆蓋小微企業數4萬餘家，累計成(chéng)交額近8億。
