文：程雪軍

來源：未央網

民營銀行從2014年設立以來，既有試點期的“觀望”，也有推廣期的“喧嚣”與“沉默”。近日江西裕民銀行獲得中國(guó)銀保監會(huì)的籌建批複，成(chéng)爲江西省第1家，全國(guó)第18家獲批的民營銀行，這(zhè)是新時期的“開(kāi)放”，還(hái)是舊時期的“延續”。本文從我國(guó)民營銀行的發(fā)展曆程、優勢與劣勢出發(fā)，通過(guò)分析海外發(fā)達國(guó)家（英國(guó)、美國(guó)、日本）民營銀行的發(fā)展模式與啓示，從而從巴菲特的“經(jīng)濟護城河”理論視角得出我國(guó)民營銀行的發(fā)展建議。

一、我國(guó)民營銀行的發(fā)展曆程

據江西日報消息，江西裕民銀行日前獲得中國(guó)銀保監會(huì)的籌建批複，正式成(chéng)爲江西省第1家，全國(guó)第18家獲批的民營銀行。江西裕民銀行拟注冊資本金20億元，由正邦集團有限公司、江西博能(néng)實業集團有限公司聯合省内多家優秀民營企業共同發(fā)起(qǐ)設立，其中正邦集團、江西博能(néng)實業集團分别認購30%、29.5%的股份，兩(liǎng)大民營企業大股東都(dōu)有小貸公司。

表1：我國(guó)18家民營銀行的發(fā)展曆程與定位

資料來源：上海交通大學(xué)凱原法學(xué)院

我國(guó)民營銀行從2014年設立以來，共發(fā)放了3批18家民營銀行牌照，行業整體呈現出快速發(fā)展态勢，但是從微觀結構上看，行業内民營銀行發(fā)展差别較爲顯著，主要原因在于幾個方面(miàn)：

（1）股東背景與資源禀賦。民營銀行，顧名思義控股股東爲民營企業，它是由民間資本控股的，采用市場化運營的，主要爲民營企業提供金融服務的銀行，故而股東背景直接确定了民營銀行的資金實力與資源禀賦能(néng)力，那些股東背景強大的民營銀行，往往具有較高的資源禀賦, 資金實力雄厚，比如深圳微衆銀行、浙江網商銀行。

（2）發(fā)展路徑與科技能(néng)力。在數字經(jīng)濟時代背景下，民營銀行發(fā)展路徑不同于傳統銀行，倘若依然延續傳統銀行發(fā)展模式，民營銀行并沒(méi)有太多的資源禀賦與優勢，而如果依靠數字科技（大數據、雲計算、人工智能(néng)等）來發(fā)展民營銀行，往往發(fā)展業績較好(hǎo)，比如深圳微衆銀行、浙江網商銀行。

（3）公司治理與人才發(fā)展。民營銀行發(fā)展是一個動态的概念, 不同産權結構、治理結構的民營銀行具有不同的競争力。但從長(cháng)遠看, 各類銀行能(néng)夠共存, 必須具有相當的市場競争力。而市場競争力取決于銀行的公司治理與人才發(fā)展水平。良好(hǎo)的公司治理與優秀的人才資源，可以有效助推民營銀行發(fā)展。

随著(zhe)數字經(jīng)濟時代的發(fā)展，民營銀行市場競争將(jiāng)會(huì)更加激烈化，市場也會(huì)呈現出分化态勢，表現出強者越強的“馬太效應”，因爲無論是科技水平，公司治理與人才發(fā)展，還(hái)是股東背景與資源禀賦，都(dōu)會(huì)在數字經(jīng)濟背景下走向(xiàng)積聚，并不斷集中。

二、民營銀行的優勢與劣勢

（一）民營銀行的優勢

民營銀行的優勢在于：（1）市場機制更爲靈活。民營銀行主要是民營企業控股，與市場更近，采取的是市場化競争方式，公司的市場機制更機動、靈活。

（2）創新能(néng)力較強。民營銀行按照現代公司治理結構運行, 以市場化方式運作, 這(zhè)就要求民營銀行要具備極強的創新能(néng)力。現行監管要求下, 民營銀行實行“一行一店”制, 這(zhè)就徹底斷絕了民營銀行采取傳統銀行展業模式的可能(néng)性，唯有具備較強的創新能(néng)力，方可在激烈的商業銀行競争中獲得發(fā)展。

（3）科技應用優勢。盡管民營銀行在基礎科技與理論上與傳統商業銀行存在著(zhe)較大差距，但是在金融與科技結合的應用上，民營銀行是金融科技的最佳踐行者與創新者。

（二）民營銀行的劣勢

民營銀行的劣勢也比較明顯：（1）在存款制度方面(miàn)，民營銀行發(fā)展嚴重不足，無法與傳統商業銀行競争。

（2）金融産品研發(fā)能(néng)力欠缺。多數非民營銀行依托于強大的資金實力和人才優勢, 大力研發(fā)推廣豐富的金融産品, 這(zhè)一點民營銀行無法與之抗衡。

（3）優秀金融人才比較欠缺。目前以國(guó)有商業銀行爲代表的銀行機構網羅了衆多高精尖的金融人才，民營銀行在人才挖掘與培養上需要加強。

（4）銀行品牌與美譽度方面(miàn)，由于發(fā)展時間短，無法與知名大型銀行類金融機構媲美。

（5）綜合成(chéng)本上，民營銀行利率比較高。

三、海外發(fā)達國(guó)家民營銀行發(fā)展模式與啓示

随著(zhe)我國(guó)民營銀行的開(kāi)放, 存款保險制度的推出以及利率市場化穩步推進(jìn), 銀行間競争日趨激烈, 優勝劣汰將(jiāng)不可避免。通過(guò)總結發(fā)達國(guó)家與地區民營銀行發(fā)展模式, 吸取經(jīng)驗與教訓, 可以使我國(guó)民營銀行發(fā)展少走彎路, 降低改革的成(chéng)本。爲此, 梳理了民營銀行發(fā)展的幾類代表性模式, 具體如下。

表2：海外發(fā)達國(guó)家民營銀行的發(fā)展模式與現狀

資料來源：上海交通大學(xué)凱原法學(xué)院

從發(fā)達國(guó)家的民營銀行發(fā)展實踐來看, 他們依據自身的實際情況, 如本國(guó)或地區銀行體系、經(jīng)濟發(fā)展狀況、法律制度、監管體制、競争環境等因素, 選擇了符合本國(guó)實際情況的民營銀行的發(fā)展模式。通過(guò)大力發(fā)展民營銀行, 一方面(miàn)構建了多層次銀行體系, 改變了銀行業競争格局, 增強了銀行業的競争活力；另一方面(miàn)實現了金融體制與經(jīng)濟制度的平衡調整, 滿足了中小企業金融服務需求。

通過(guò)對(duì)發(fā)達國(guó)家與地區民營銀行發(fā)展模式研究, 得到如下啓示:（1）民營銀行設立與發(fā)展是深化各國(guó)金融體制改革的必然選擇, （2）民營銀行設立隻有根據本國(guó)經(jīng)濟結構和金融發(fā)展的實際情況, 因循利導，循序漸進(jìn)确定各個階段的目标任務, 才能(néng)取得較好(hǎo)的成(chéng)績。（3）民營銀行的設立，有利于平衡調整金融結構，滿足“利基市場”的金融服務需求，尤其是零售金融的服務需求。（4）唯有完善的法律規範保障，英美法系在法律規範保障上更加機動、靈活，方可更好(hǎo)地促進(jìn)民營銀行的健康規範發(fā)展。

四、我國(guó)民營銀行的經(jīng)濟護城河與發(fā)展建議

（一）我國(guó)民營銀行的經(jīng)濟護城河

巴菲特提出的經(jīng)濟護城河概念是指企業抵禦競争對(duì)手對(duì)其攻擊的可持續競争優勢——如同保護城堡的護城河。它認爲真正的護城河可以分爲五類：無形資産（品牌）、轉換成(chéng)本、網絡效應、成(chéng)本優勢、規模優勢。

（1）企業擁有的無形資産，如品牌、專利或法定許可，能(néng)讓該企業出售競争對(duì)手無法效仿的産品或服務（強弱排序：法定許可＞專利＞品牌，品牌需要費用支出廣告、宣傳等來維護）。

（2）企業出售的産品或服務讓客戶難以割舍，這(zhè)就形成(chéng)一種(zhǒng)讓企業擁有定價權的客戶轉換成(chéng)本（例如銀行、電話卡、金融服務機構等）。

（3）幸運的公司還(hái)可以受益于網絡經(jīng)濟，這(zhè)是一種(zhǒng)非常強大的經(jīng)濟護城河，它可以把競争對(duì)手長(cháng)期地拒之于門外（在信息類或知識轉移型行業中更爲常見，網絡必須是封閉的）。

（4）有些企業通過(guò)流程、地理位置、經(jīng)營規模或特有資産形成(chéng)成(chéng)本優勢，這(zhè)就讓他們能(néng)以低于競争對(duì)手的價格出售産品或服務（成(chéng)本優勢可能(néng)來自4個方面(miàn)：低成(chéng)本的流程優勢、更優越的地理位置、與衆不同的資源和相對(duì)較大的市場規模）。

（5）企業的規模優勢是成(chéng)本優勢的一種(zhǒng)。考慮規模帶來的成(chéng)本優勢時，請務必記住，最關鍵的并不是企業的絕對(duì)規模，而是和競争對(duì)手相比的相對(duì)規模（規模帶來的成(chéng)本優勢可以分爲3個層次：配送、生産和利基市場）。

圖1：巴菲特的“經(jīng)濟護城河”理論（資料來源：上海交通大學(xué)凱原法學(xué)院） 

基于上述民營銀行的優劣勢分析，我們認爲民營銀行的“經(jīng)濟護城河”在于：（1）以用戶爲中心，做好(hǎo)用戶體驗，提高用戶轉換成(chéng)本。（2）成(chéng)爲連接型的科技銀行（TechBank），增強網絡效應。（3）成(chéng)爲小而精的精品民營銀行，有效降低企業的獲客成(chéng)本、資金成(chéng)本、運營成(chéng)本等綜合成(chéng)本，提升其銀行的相對(duì)成(chéng)本優勢以及數字銀行的相對(duì)規模優勢。

（二）完善民營銀行發(fā)展的對(duì)策建議

民營銀行發(fā)展時間較短，還(hái)處于探索發(fā)展階段，基于海外發(fā)達國(guó)家的實踐經(jīng)驗以及我國(guó)經(jīng)濟發(fā)展現狀，我們從“經(jīng)濟護城河”角度提出民營銀行發(fā)展的對(duì)策建議。

1、建立與完善民營銀行法律規範體系

目前我國(guó)民營銀行法律規範嚴重不足，難以做好(hǎo)爲民營銀行的健康合規發(fā)展“保駕護航”。法律是一個民族的最高信仰，法律需要一個社會(huì)的信仰，同理在民營銀行的發(fā)展初期，需要建立與完善民營銀行法律規範，做到“有法可依、有法必依、執法必、違法必究”，方可從法律制度層面(miàn)上保護民營銀行的健康發(fā)展。合理、有效、可預期的法律規範是民營銀行發(fā)展的重要制度基石。

2、構建開(kāi)放、完備的民營銀行準入與退出機制

正如科斯在《企業的性質》所言：“企業本質是一種(zhǒng)資源配置的機制，企業與市場是兩(liǎng)種(zhǒng)可以互相替代的資源配置方式。”通過(guò)構建完備的民營銀行管理制度, 在法律上賦予民營銀行獨立的産權地位，有利于有效降低社會(huì)交易費用，提升民營銀行效率。在當前金融供求關系存在著(zhe)不平衡、不充分的背景下，（1）建議通過(guò)研究、制定科學(xué)合理的民營銀行市場準入标準, 消除民間資本進(jìn)入銀行業的壁壘。鼓勵民間資本發(fā)起(qǐ)設立民營銀行, 創造民營銀行的公平競争環境, 保障自擔風險的民營銀行享有平等的市場地位。強化對(duì)民營銀行發(fā)起(qǐ)人資格審查, 落實共同發(fā)起(qǐ)人制度。（2）建立與完善市場退出制度, 遵循優勝劣汰發(fā)展規律。對(duì)經(jīng)營不善的民營銀行, 依法對(duì)其進(jìn)行兼并、重組、破産等，實現市場“有進(jìn)有退”的開(kāi)放民營銀行金融生态。

3、保持“競争中性”，一定程度上加強對(duì)民營銀行的政策支持

目前民營銀行還(hái)處于試點探索發(fā)展階段，業務範圍比較較窄。監管部門爲了鼓勵民營銀行差異化經(jīng)營, 對(duì)新批民營銀行都(dōu)不是全牌照的銀行, 給予業務開(kāi)展方面(miàn)一定的控制, 如經(jīng)營區域布局、資金規模、業務種(zhǒng)類等，強調發(fā)起(qǐ)人資質條件。

對(duì)此，建議應該平衡政府與市場的關系，政府應該把市場的東西交給市場，政府的事(shì)宜保持“競争中性”，在一定程度上對(duì)發(fā)展初期的民營銀行給予政策上扶持, 爲其創造公平寬松的外部環境。培育民營銀行發(fā)展, 鼓勵民營銀行獨立自主經(jīng)營, 提升公司治理水平;實行差異化存款準備金率管理制度, 适當降低再貸款率;鼓勵民營銀行多設服務網點, 充分發(fā)揮民營銀行在解決中小企業“融資難”問題的重要作用, 加大對(duì)涉及“三農”和中小微企業貸款進(jìn)行貼息或稅負減免力度。

4、加快數字民營銀行的建設，錯位競争

數字經(jīng)濟時代下，金融科技的發(fā)展日新月異，傳統銀行業金融機構爲破解金融發(fā)展難題，唯有順應數字化發(fā)展浪潮，深化數字科技應用，走數字化銀行、科技銀行（Techbank)之路。誠如上文分析所言，民營銀行與傳統銀行相比，既具有制度保障不足、金融産品研發(fā)能(néng)力弱、優秀金融人才少、品牌美譽度差、綜合成(chéng)本高等劣勢，但也具有市場機制靈活、創新能(néng)力強、科技應用深等優勢，對(duì)此民營銀行應該結合自身優勢，在數字經(jīng)濟時代背景下通過(guò)數字科技全面(miàn)"武裝"自身，積極建設數字民營銀行，實現從傳統銀行(銀行1.0)—電子銀行(銀行2.0）—互聯網銀行（銀行3.0）—數字化銀行（銀行4.0）的跨越式發(fā)展，并通過(guò)數字科技在客戶、場景等方面(miàn)與傳統銀行進(jìn)行錯位競争。

5、加強對(duì)民營銀行的風險防範，完善金融消費者權益保障

對(duì)于“新生”民營銀行，既需要保持金融創新的活力，也需要防範創新之金融風險。對(duì)此，建議需要加強對(duì)民營銀行的風險防範，完善金融消費者權益保障。

（1）完善民營銀行的資本與約束機制, 防範道(dào)德風險；

（2）重點加強關聯交易監管，對(duì)其他合規的關聯交易, 采取逐項事(shì)前報告制度, 盡可能(néng)減少關聯交易風險；

（3）加強對(duì)民營銀行的業務範圍和運營風險管控, 實時監控民營銀行的資本質量和風險、資本充足率和核心資本充足率等風險指标, 謹防民營銀行的風險外溢與顯著外部性；

（4）民營銀行采用金融科技手段較多，既具有金融屬性，也具有較強的科技屬性，風險具有隐蔽性、放大性等特征。金融創新是一把雙刃劍，既會(huì)給金融消費者帶來金融便捷與效率，也可能(néng)帶來金融侵權與風險，完善金融消費者權益保障便是風險防範的重要基石。

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作者：程雪軍，法律博士、金融學(xué)博士研究生，中國(guó)法學(xué)會(huì)證券法學(xué)研究會(huì)理事(shì)、清華大學(xué)中國(guó)消費金融40人論壇副秘書長(cháng)、上海幽雲企業管理咨詢公司高級合夥人。

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