文：李冰

來源：證券日報

近日，赴美上市互金企業進(jìn)入一季度業績密集披露期。截至5月22日，已有樂信、拍拍貸、小赢科技、360金融、趣店等5家公布了2019年第一季度業績。

《證券日報》記者注意到，主要互金企業都(dōu)加大了其研發(fā)投入力度，在已經(jīng)公布了一季度财報的5家互金企業中樂信、拍拍貸、趣店的研發(fā)投入指标均有不同程度的增長(cháng)。

業績兩(liǎng)極分化

随著(zhe)金融科技監管政策的逐漸明确和落地，行業真正的分水嶺開(kāi)始顯現，在5家已經(jīng)披露的2019年第一季度業績财報中可以看出，業績增長(cháng)速度已經(jīng)出現兩(liǎng)級分化局面(miàn)。

從一季度營收來看，趣店領先，營收爲20.97億元，同比增長(cháng)22%；360金融實現收入20.09億元，同比增長(cháng)235%，樂信營收爲20億元，同比增長(cháng)22%；拍拍貸總營收達到14.58億元，同比增長(cháng)52.6%；小赢科技營收爲7.76億元，同比下降1.6%。

在淨利潤方面(miàn)來看，一季度最掙錢的依然是趣店，淨利潤達到了9.74億元，同比增187.9%；360金融淨利潤爲7.2億元，同比增速340%；樂信淨利潤達5.8億元，同比增長(cháng)228%；拍拍貸淨利潤則爲7億元，同比增長(cháng)60.7%；小赢科技淨利潤2.56億元，同比增速39.4%。

可以看出，淨利潤增長(cháng)最快的是360金融，其次是樂信，趣店的淨利潤增幅也有不俗的成(chéng)績。

網貸天眼研究院負責人李鵬飛對(duì)《證券日報》記者表示，“目前網貸行業推動行業出清，在一定程度上加快了這(zhè)種(zhǒng)兩(liǎng)極分化。随著(zhe)監管趨嚴，頭部平台受影響相對(duì)較小，部分投資者的投資傾向(xiàng)由高收益轉向(xiàng)低風險，會(huì)更加青睐頭部平台，其價值會(huì)被(bèi)重新挖掘。”

從用戶數量增長(cháng)情況來看，360金融和樂信均保持了50%以上的增長(cháng)。截至2019年3月31日，360金融增長(cháng)比例最高，其累計授信用戶數量1603萬人，同比增長(cháng)245%；樂信用戶數量爲4220萬人，同比增長(cháng)59.6%；拍拍貸累計注冊用戶數達到9386萬,同比增長(cháng)31.4%；趣店注冊用戶數增長(cháng)至7330萬人，其中，累計借款用戶從去年同期的1505萬增長(cháng)至1724萬，同比增長(cháng)14.6%。

《證券日報》記者注意到，随著(zhe)互金行業進(jìn)入以合規和技術驅動的下半場，主要互金企業都(dōu)加大了其研發(fā)投入力度。

目前5家公布了一季度财報的互金企業中，除了360金融和小赢科技沒(méi)有單獨列出研發(fā)費用外，樂信、拍拍貸、趣店的研發(fā)投入指标均有不同程度的增長(cháng)。

其中，樂信一季度研發(fā)投入達9380萬元，同比增長(cháng)37.8%，占其運營支出超過(guò)25%，拍拍貸和趣店的研發(fā)投入則分别爲8770萬元和6350萬元，同比增長(cháng)17.6%和45.9%，占運營支出比例分别爲13%和6%。

助貸業務成(chéng)“香饽饽”

從具體業務數據來看，幾家公司營收及淨利高增長(cháng)主要得益于其促成(chéng)貸款規模的迅速增長(cháng)。

“在P2P端，由于監管的要求，平台需要控制規模，從而影響這(zhè)部分業務利潤的增長(cháng)；在助貸端，平台可以將(jiāng)符合條件的借款人推薦給銀行、消費金融公司以及信托等持牌機構，從而獲取增量助貸業務利潤。幾家公司都(dōu)把此類業務作爲發(fā)力點。”零壹研究院院長(cháng)于百程對(duì)《證券日報》記者表示。

财報顯示，樂信超過(guò)70%的新增借款來自金融機構，而360金融的這(zhè)一比例爲79%，兩(liǎng)者位居行業前列，拍拍貸雖然急起(qǐ)直追，一季度其機構資金占比已達30.9%；小赢科技機構資金占比已達到11.5%。

具體來看，樂信促成(chéng)借款金額201億元，同比增長(cháng)35.6%；在貸餘額350億元，同比增長(cháng)64.7%；一季度樂信平台上超過(guò)70%的新增借款來自金融機構，金融合作夥伴數量也已超過(guò)100家。

趣店則表示，持續深化與持牌金融機構的合作關系，第一季度，趣店新增了5家持牌金融機構合作夥伴。截至一季度末，趣店與持牌金融機構合作資金餘額從上一季度的190億元大幅增長(cháng)至246億元，環比增長(cháng)29.5%。

2019年第一季度，小赢科技機構資金占比已達到11.5%，截至4月30日，已獲金融機構助貸等相關業務新增正式授信人民币108億元。其中4月份，小赢科技新增機構資金業務在整體新增撮合借款業務的占比爲25%，另外，預計到今年三季度末，累計新增正式授信將(jiāng)達到263億元。

财報顯示，拍拍貸通過(guò)機構資金合作夥伴促成(chéng)的借款金額占總撮合額的比例，從2018年第四季度的20.4%上升至2019年第一季度的30.9%，占比突破三成(chéng)。

360金融2019年第一季度促成(chéng)貸款總額412億元，同比增長(cháng)179%。據披露，其79%的資金來源于金融機構。