文：趙萌

來源：金融時報  

主 持 人：《金融時報》記者 趙萌

特邀嘉賓：國(guó)家金融與發(fā)展實驗室副主任 曾剛

首個普惠金融發(fā)展5年規劃實施完成(chéng)後(hòu)，我國(guó)的普惠金融發(fā)展達到了一個新的高度。特别是數字普惠金融發(fā)展迅速，已居于全球領先地位。

根據9月8日央行發(fā)布的《中國(guó)普惠金融指标分析報告（2020年）》（以下簡稱《報告》），小微企業互聯網貸款業務不斷創新，數字技術運用更加深化。據統計，2020年小微企業互聯網流動資金貸款餘額達4756億元，這(zhè)爲受疫情影響的小微企業恢複發(fā)展提供了有力支持。

随著(zhe)中小微企業支持力度的不斷加大，數字普惠金融也將(jiāng)迸發(fā)出更強的活力。我們離數字普惠的金融生态體系還(hái)有多遠？如何平衡好(hǎo)數字普惠所帶來的創新與風險？近日，《金融時報》記者專訪了國(guó)家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛。

《金融時報》記者：數據顯示，我國(guó)數字普惠金融發(fā)展已走在國(guó)際前列。您認爲，相較于傳統普惠金融，數字普惠金融有怎樣(yàng)獨特的優勢？

曾剛：實際上，商業可持續性是傳統普惠金融面(miàn)臨的最大挑戰，一方面(miàn)，要實現普惠金融的可負擔，金融服務的定價就不能(néng)過(guò)高；另一方面(miàn)，在傳統的金融服務模式下，向(xiàng)小微企業提供金融服務的成(chéng)本（包括運營成(chéng)本和風險成(chéng)本）客觀上又高于其他類型的客戶，如果定價不能(néng)覆蓋成(chéng)本，那金融機構自身的可持續發(fā)展就不能(néng)保證。

也就是說，在傳統的金融模式下，“義”（小微企業可負擔）和“利”（商業可持續）很難兼得，要打破這(zhè)一對(duì)矛盾，需要進(jìn)行服務模式上的創新，而數字普惠金融恰恰提供了這(zhè)樣(yàng)一種(zhǒng)可能(néng)性。通過(guò)數字化或電子化交易，可以大幅度降低金融服務的門檻和成(chéng)本，擴大普惠金融的覆蓋範圍，實現對(duì)小微企業等群體更好(hǎo)的支持。

數字普惠金融能(néng)夠幫助銀行機構實現“義”和“利”的統一。普惠金融服務的成(chéng)本下降會(huì)增厚普惠金融服務的利潤，增強其商業可持續性，并吸引更多的金融機構參與其中。可以看到，近年來，傳統金融機構通過(guò)自身轉型及與金融科技企業的深入合作，利用金融科技手段，對(duì)普惠金融業務進(jìn)行了全方位的升級。科技賦能(néng)極大改善了普惠金融的成(chéng)本、收益狀況，顯著提高了傳統金融機構發(fā)展普惠金融的動力。

《金融時報》記者：您認爲，數字普惠金融的發(fā)展將(jiāng)呈現出怎樣(yàng)的趨勢？

曾剛：數字普惠金融最初集中于互聯網端的小微企業、個人的普惠金融服務，大多與線上的交易有關，這(zhè)大概可以算作數字普惠金融的“1.0版本”。之後(hòu)，随著(zhe)互聯網支付往線下場景的滲透，線上線下場景的融合，極大地拓展了數字普惠金融對(duì)線下客戶進(jìn)行服務的能(néng)力，將(jiāng)衆多金融支持獲得不足的群體，納入到了普惠金融的服務範圍。利用技術和平台，將(jiāng)普惠金融服務從線上拓展到線下，數字普惠金融進(jìn)入了“2.0階段”。

目前來看，可以說，數字普惠金融生态體系日漸成(chéng)熟。與傳統信貸由一家機構完成(chéng)主要的業務流程不同，數字普惠金融創新則發(fā)展出了一個新的生态體系，在其中，不同類型的機構發(fā)揮各自的專業能(néng)力，并聚合形成(chéng)更爲高效的金融産品和服務。

從生态體系的角度看，數字普惠金融的創新，在某種(zhǒng)意義上，是對(duì)傳統金融服務流程的拆分和重構，在此基礎上，通過(guò)專業化分工，來提高流程中每一部分的效率，實現普惠金融成(chéng)本、效益和風險的多維平衡。聚合的生态體系，是數字普惠金融的“3.0版本”。

在這(zhè)個生态體系中，多元化的參與主體不再是簡單的競争對(duì)手，而是發(fā)展成(chéng)爲一種(zhǒng)共生、共享關系。具體到信貸業務上看，信貸流程可以分爲獲客、風控（數據）、增信和資金等重要業務節點，每個節點上可以存在多個不同的機構同時獨立提供服務，而不同的節點之間既可能(néng)有信息的流動，也可能(néng)有金融資源的互通，這(zhè)些節點被(bèi)連接起(qǐ)來，共同組成(chéng)了信貸業務的全流程；而在各個節點上發(fā)揮功能(néng)的機構則聚合在一起(qǐ)，形成(chéng)了一個有機的信貸生态網絡。

通過(guò)聯結上述獲客、風控、增信和資金節點上的諸多機構，數字普惠金融的專業化分工突破了客群下沉等諸多瓶頸，推動了小微企業等群體融資難問題的解決，同時通過(guò)最大化各節點上提供服務機構的産能(néng)，形成(chéng)規模經(jīng)濟效應降低成(chéng)本，從而降低信貸價格，真正使普惠信貸惠及民生。

《金融時報》記者：數字普惠金融的生态化發(fā)展，形成(chéng)了各種(zhǒng)各樣(yàng)的跨機構合作模式，很難被(bèi)納入目前以機構爲主體的監管框架。對(duì)此，您怎麼(me)看？

曾剛：從未來看，一方面(miàn)，要平衡好(hǎo)創新和風險的關系。數字普惠金融一直在進(jìn)行産品和技術創新，平台、機構間相互合作，在拓展渠道(dào)、下沉重心的同時，也會(huì)帶來潛在風險，監管者要在鼓勵創新與金融穩定之間做出權衡，其目的應該是保證行業的健康成(chéng)長(cháng)，在加大對(duì)經(jīng)濟薄弱環節金融支持力度的同時，防止金融風險的積聚。

另一方面(miàn)，要建立、完善金融基礎設施，爲數字普惠金融發(fā)展創造更好(hǎo)的外部條件。對(duì)于金融部門，征信體系是其重要的基礎設施，完善的征信體系能(néng)夠給普惠信貸機構提供重要的客戶信用信息，降低獲客成(chéng)本；征信體系的數據還(hái)可以進(jìn)一步支持信貸資産标準化、證券化的發(fā)展。此外，信息通信技術和數字化都(dōu)是急需完善的設施。

此外，各合作機構之間要厘清法律責任，促進(jìn)專業化分工與合作。需要強調的是，厘清參與各方的法律責任，并不是要限制合作，事(shì)實上，權責的清晰，爲專業化分工與合作提供了更爲堅實的制度基礎，這(zhè)將(jiāng)爲數字普惠金融的創新和可持續發(fā)展提供更大的空間。