文：馬梅若    

來源：金融時報   

“經(jīng)濟是肌體，金融是血脈。將(jiāng)深港金融合作落到實處，暢通大灣區金融血脈，對(duì)于粵港澳大灣區建設、深圳先行示範區建設、前海建設等國(guó)家戰略的實現，有著(zhe)重要的意義。”人民銀行深圳市中心支行黨委書記、行長(cháng)，國(guó)家外彙管理局深圳市分局局長(cháng)邢毓靜日前在《深港金融合作市場需求問卷調查報告（2021）》（以下簡稱《報告》）發(fā)布會(huì)暨深港金融合作内部研讨會(huì)上說。她表示，在當前經(jīng)濟金融形勢下，要深入了解市場需求，“問需于市場”“問計于市場”。

《報告》正是在這(zhè)一背景下應運而生的。2020年底，深圳金融學(xué)會(huì)成(chéng)立課題組，向(xiàng)大灣區特别是深港澳六類市場主體開(kāi)展了問卷調查，形成(chéng)了五篇系列問卷調查報告。人民銀行深圳市中支、外彙局深圳市分局、招商銀行、騰訊、招商證券、中行深圳分行、香港中資基金業協會(huì)等多家機構共同參與。

“《報告》對(duì)于進(jìn)一步明确深化深港金融合作的政策導向(xiàng)，更有針對(duì)性地推進(jìn)深港金融合作和大灣區建設具有重要的參考價值。”中證金融研究院首席經(jīng)濟學(xué)家潘宏勝在接受《金融時報》記者采訪時表示。

跨境金融創新亮點紛呈

實際上，跨境金融業務一直是深圳金融工作的重點。中銀證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤對(duì)記者介紹，2018年以來，圍繞如何推動跨境金融創新，深圳持續開(kāi)展深入調研。2019年形成(chéng)的《粵港澳大灣區金融融合發(fā)展研究》課題成(chéng)果，所提35條政策建議中有22條具體建議在2020年5月出台的《關于金融支持粵港澳大灣區建設的意見》（以下簡稱《意見》）中有所體現。

“這(zhè)促進(jìn)了各項金融政策早落地、早見效。”管濤表示，《意見》中有21條措施早在2020年10月已落地，2021年以來進(jìn)一步落地了本外币一體化資金池和本外币合一銀行結算賬戶試點，備受關注的“跨境理财通”也將(jiāng)在近期落地。在深圳綜合改革試點方案中，人民銀行深圳中支牽頭的4項工作也取得重要進(jìn)展。此外，深圳資本項目數字化服務試點等多項跨境金融創新試點走在全國(guó)前列，“出口跨境電商直通車”業務等多項跨境試點業務規模位居全國(guó)首位。

據邢毓靜介紹，2020年深圳經(jīng)常項目跨境收支總額和資本項目跨境收支總額分别同比上升5.7%和86.1%；2021年1至7月，深圳經(jīng)常項目跨境收支總額和資本項目跨境收支總額分别同比上升17.0%和74.9%。

同時，深圳在多項跨境試點的創新業務惠及了市場主體。例如，截至7月末，“出口跨境電商直通車”累計業務量1305億元人民币，跨境結算量全國(guó)第一，爲出口電商節省手續費約2億元；截至目前，深圳轄内中信、浦發(fā)、招商、中行、花旗、渣打6家銀行獲批試點憑交易電子信息辦理跨境電商業務，試點銀行數量和試點業務規模全國(guó)第一。2021年1至7月，深圳人民币跨境收付金額合計1.78萬億元，同比增長(cháng)33.5%，其中深港兩(liǎng)地跨境本外币收支中人民币占比54.4%，人民币已成(chéng)爲深港間第一大跨境支付貨币。

個人跨境金融服務需求旺盛

作爲改革創新的排頭兵，深圳取得的成(chéng)績令人矚目。不過(guò)，随著(zhe)時間的推移、政策的落地，新的市場需求會(huì)持續湧現。

“不同類型市場主體對(duì)于大灣區特别是深港澳跨境金融創新有共同的期待，也有差異化的需求，這(zhè)對(duì)于下一步推進(jìn)深港金融合作和大灣區金融融合發(fā)展具有重要參考價值。”課題組負責人表示。

具體來看，不同年齡、性别、地域的深粵個人受訪者的需求存在一定差異。“例如，18至25歲的年輕群體更樂于赴港澳旅遊，而40歲以上的人群對(duì)在港澳開(kāi)展金融投資興趣更濃，對(duì)于家族信托、金融衍生産品、高端私人銀行服務的需求明顯高于其他年齡段；男性居民赴港澳享受金融服務的需求高于女性，女性居民赴港澳旅遊的需求高于男性；一線城市居民對(duì)于股票、債券、基金的需求明顯高于非一線城市；跨境往來頻繁、以公務出差或經(jīng)商投資爲目的的受訪者，對(duì)跨境金融服務的需求更高。”課題組負責人解釋道(dào)。

即便均有跨境金融服務需求，不同主體的重點也有所差異。根據本次調查，受訪深粵居民希望在港澳享受的金融産品前三位分别是基金（45.6%）、保險（42.3%）和股票（40.2%），受訪深粵高淨值人群則是股票（59.6%）、保險（51.6%）、基金（47%），其風險偏好(hǎo)明顯更高。同時，受訪深粵居民和受訪深粵高淨值人群分别有59.2%和58.1%期待擴大标的股票範圍。

“可見，香港作爲國(guó)際金融中心，深粵居民對(duì)其在提供多元化個人資産配置服務方面(miàn)有較高期許，有必要加快拓展内地個人赴港投資渠道(dào)。”潘宏勝分析，相比之下，港澳個人受訪者對(duì)内地金融産品的需求主要是一般性存款、理财産品和股票，這(zhè)顯示内地銀行體系在爲港澳個人提供金融服務方面(miàn)大有可爲。

對(duì)于人民币在港澳便利程度，各類群體均認爲還(hái)有進(jìn)一步提升空間。近50%的受訪深粵普通居民認爲人民币在港澳使用的便利程度有待提高，受訪深粵高淨值人群中僅有14%經(jīng)常在港澳使用人民币購物消費。相應的，40.1%的受訪港澳普通居民和32.9%的受訪港澳高淨值人群在本地購物消費時從未使用過(guò)人民币，37.8%的受訪港澳普通居民和39.0%的高淨值人群僅偶爾使用人民币消費，反映出人民币在港澳地區的使用程度仍有待提高。

推動進(jìn)一步金融開(kāi)放呼聲高漲

與個人相比，不同市場主體的金融服務需求更多元化，對(duì)金融開(kāi)放方向(xiàng)的期待和需求呈現出不同的特點。“這(zhè)與其企業類型（外貿型、生産型、綜合型、投資型）、企業規模大小以及跨境業務規模在全部業務中占比等密切相關。”課題組負責人分析認爲。

在受訪企業看來，跨境支付在開(kāi)展跨境業務中扮演著(zhe)非常關鍵的角色。根據《報告》，大多數受訪企業認爲可以推動人民币在深港澳成(chéng)爲主要使用貨币，期待進(jìn)一步優化跨境金融管理、便利跨境移動支付。此外，在跨境金融管理方面(miàn)，受訪企業期待進(jìn)一步簡政放權，贊同簡化業務流程、減少審核材料、加快轉向(xiàng)備案制等具體舉措的受訪企業均超過(guò)60%。

值得關注的是，“高業務相關性”的金融産品服務比單純的金融屬性産品更受青睐。數據顯示，在受訪企業中，對(duì)于與自身業務相關的金融衍生品（35.2%）、境外上市公司股票（28.3%）和未上市企業股權（24.0%）興趣相對(duì)較高，對(duì)純金融屬性的基金（20.6%）、保險（12.6%）和信托（10.0%）興趣偏低。

“《報告》爲金融機構進(jìn)一步滿足各類市場主體跨境金融服務需求，提供定制化、專業化金融服務指明了方向(xiàng)，爲政策制定者針對(duì)跨境金融服務需求旺盛的特定領域和特定對(duì)象，精準設計開(kāi)放創新方案提供了依據。”管濤表示。

在深金融機構也從自身業務特點出發(fā)，提出了自己的觀點。例如，證券類受訪金融機構對(duì)于進(jìn)一步金融開(kāi)放特别是資本項目金融開(kāi)放的需求更爲迫切，期待進(jìn)一步擴大滬深港通标的範圍、放開(kāi)證券期貨經(jīng)營機構跨境業務等，認爲深港澳金融合作進(jìn)一步加強後(hòu)，股權和債券等直接融資的需求會(huì)呈現較快增長(cháng)。

銀行類受訪金融機構對(duì)于進(jìn)一步金融開(kāi)放持穩步推進(jìn)态度。保險類受訪金融機構則對(duì)放開(kāi)居民跨境購買投資類保險産品表現出較高的興趣，更傾向(xiàng)于加快推進(jìn)金融開(kāi)放，期待資本項目開(kāi)放、支付結算進(jìn)一步便利化。

潘宏勝對(duì)記者表示：“這(zhè)一組數據說明我國(guó)金融開(kāi)放已經(jīng)進(jìn)入‘深水區’，應以資本市場爲重點，穩步加大市場、機構、業務、産品等方面(miàn)的雙向(xiàng)開(kāi)放力度。”