文：趙萌

來源：金融時報  

随著(zhe)上市銀行半年報集中披露期的到來，市場對(duì)于銀行機構上半年經(jīng)營情況及下半年信貸投向(xiàng)的關注度日漸升溫。近期，金融管理部門多次強調繼續加大對(duì)實體經(jīng)濟支持力度，多家銀行在半年報中明确了接下來的信貸重點支持方向(xiàng)。

8月23日，央行召開(kāi)金融機構貨币信貸形勢分析座談會(huì)提出，要堅持推進(jìn)信貸結構調整，加大對(duì)重點領域和薄弱環節的支持，使資金更多流向(xiàng)科技創新、綠色發(fā)展，更多流向(xiàng)中小微企業、個體工商戶、新型農業經(jīng)營主體。

“結構進(jìn)一步優化將(jiāng)成(chéng)爲接下來銀行信貸的一個顯著特征。”國(guó)家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛在接受《金融時報》記者采訪時表示，從總量來看，随著(zhe)疫情短期沖擊逐步消退，新的投資領域漸成(chéng)規模，銀行信貸投放增速將(jiāng)繼續保持與實體經(jīng)濟增速相匹配；從結構來看，房地産貸款規模將(jiāng)顯著減少，而制造業、科技創新、綠色發(fā)展、鄉村振興、小微企業等領域信貸規模將(jiāng)顯著增加。

銀行信貸結構持續優化

不論是從已經(jīng)披露半年報的各家上市銀行數據來看，還(hái)是從銀行業整體數據來看，一個趨勢值得關注，即在資産總額和淨利潤保持穩健增長(cháng)的同時，淨利潤增速顯著低于信貸規模擴張的速度。“這(zhè)說明，銀行的利潤增長(cháng)不是依靠息差擴大獲得的，而是由于風險成(chéng)本下降，撥備計提壓力下降，這(zhè)與銀行讓利實體經(jīng)濟的要求是一緻的。”曾剛對(duì)此分析認爲。

“金融機構貨币信貸形勢分析座談會(huì)釋放了‘穩增長(cháng)’和‘調結構’的信号。下一步，預計在确保總量穩定增長(cháng)、滿足實體經(jīng)濟需求的基礎上，銀行機構將(jiāng)通過(guò)結構優化，加大對(duì)符合未來發(fā)展規劃、關系國(guó)計民生等重點領域和薄弱環節的支持力度。”中國(guó)銀行研究院研究員梁斯在受訪時表示。

實際上，今年上半年，銀行在信貸增長(cháng)的同時結構也在持續優化，主要體現在精準支持制造業、小微企業等重點領域和薄弱環節。數據顯示，制造業中長(cháng)期貸款同比增速達到41.6%；普惠小微貸款餘額17.7萬億元，同比增長(cháng)31%。

值得一提的是，7月份信貸數據不及預期曾引發(fā)市場不少關注。專家普遍認爲，數據背後(hòu)的信貸投向(xiàng)轉變恰恰釋放了銀行業信貸擴張模式發(fā)生轉變的信号，金融資源正在被(bèi)引導流向(xiàng)新的關鍵領域。城投和房地産融資受限，小微企業、“三農”、制造業、碳減排等重點領域和薄弱環節將(jiāng)迎來更多的信貸支持。

曾剛表示：“結構的優化需要銀行拓展新的信貸投放領域，事(shì)實上金融管理部門已經(jīng)指明了方向(xiàng)。接下來銀行需要做的是提升相應的信貸支持能(néng)力，進(jìn)一步研究産業布局、做好(hǎo)戰略規劃、完善風控手段。”

重點投向(xiàng)關鍵領域和薄弱環節

就已經(jīng)披露的半年報來看，各家銀行對(duì)下半年的信貸投向(xiàng)都(dōu)做了規劃。

招商銀行在其半年報中表示，該行將(jiāng)積極順應國(guó)家産業升級趨勢，加快在綠色産業、制造業的布局，聚焦優質客群，樹立“大投行”“大資管”思維，整合好(hǎo)公司金融、零售金融、子公司、同業等各方渠道(dào)資源，構建有針對(duì)性的分層分類服務體系。

平安銀行則在半年報中總結了上半年大力支持鄉村振興、積極踐行綠色金融、支持民營中小微企業的有益經(jīng)驗，并表示將(jiāng)繼續響應國(guó)家戰略，順應國(guó)際國(guó)内經(jīng)濟金融形勢，牢記服務實體經(jīng)濟使命，堅守不發(fā)生系統性金融風險的底線。

受訪專家普遍認爲，在下半年我國(guó)宏觀經(jīng)濟運行整體向(xiàng)好(hǎo)的總體預期之下，仍有一些結構性的問題值得關注，其中之一就是小微企業、個體工商戶受到疫情散發(fā)影響較大，進(jìn)而在一定程度上拖累就業和消費。因此，對(duì)小微企業的信貸支持仍需要進(jìn)一步發(fā)力。

就此，上述座談會(huì)強調，加大信貸對(duì)實體經(jīng)濟特别是中小微企業的支持力度，增強信貸總量增長(cháng)的穩定性，保持貨币供應量和社會(huì)融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。要促進(jìn)實際貸款利率下行，小微企業綜合融資成(chéng)本穩中有降。

“目前，精準直達的貨币政策工具還(hái)在延期當中，未來是否進(jìn)一步延期或出台一些新的工具需要繼續探讨。就銀行機構而言，則需要精選小微企業，利用現有科技手段提升服務精準性的同時降低成(chéng)本。”曾剛表示。

此外，随著(zhe)近日首批綠色金融标準《金融機構環境信息披露指南》及《環境權益融資工具》的發(fā)布，以及未來碳達峰、碳中和實施細則和行動方案的進(jìn)一步明确，銀行信貸投向(xiàng)綠色低碳領域是必然的方向(xiàng)。

銀行資本補充擴容提速

“近年來，城商行、農商行貸款增速明顯高于資産規模增速，這(zhè)是支持實體經(jīng)濟的結果，同時也帶來了資本耗用較快增長(cháng)。”鄭州銀行辦公室主任桑奎在接受《金融時報》記者采訪時坦言，中小銀行發(fā)展正面(miàn)臨以下現狀：一方面(miàn)，經(jīng)濟實體信貸需求不斷增加；另一方面(miàn)，中小銀行資本補充面(miàn)臨著(zhe)較大的壓力。

“資本補充的确是個比較重要的問題，中小銀行存在分化現象。業績好(hǎo)的銀行可以通過(guò)利潤留存、IPO、永續債、二級資本債等相對(duì)多元化的方式補充資本，總體來看絕大多數中小銀行還(hái)是可以完成(chéng)所需資本的補充的，一行一策的特點明顯。”曾剛表示。

上述座談會(huì)提出，要繼續推進(jìn)銀行資本補充工作，提高銀行信貸投放能(néng)力。實際上，随著(zhe)一系列支持性政策的落地實施，我國(guó)商業銀行資本補充的政策環境已經(jīng)進(jìn)一步改善。進(jìn)入8月以來，已經(jīng)有多家銀行推出再融資方案。據Wind數據，在年初至今已發(fā)行和即將(jiāng)發(fā)行的78隻商業銀行資本補充債券中，除11隻債券由工商銀行等大型銀行發(fā)行外，其餘債券皆由中小銀行發(fā)行，發(fā)行主體多樣(yàng)化。

除了資本補充債券發(fā)行持續保持活躍之外，今年以來，上海銀行、南京銀行等4家銀行通過(guò)可轉債融資600億元；銀行配股重回公衆視野，繼去年江蘇銀行完成(chéng)配股之後(hòu)，今年以來甯波銀行和青島銀行陸續公布配股方案；進(jìn)入8月後(hòu)，地方政府專項債發(fā)行呈現加速之勢。近期，天津、内蒙古、陝西、江西等地陸續披露發(fā)行專項債用于補充當地中小銀行資本金的相關計劃。