文：辛繼召

來源：21世紀經(jīng)濟報道(dào)

利率市場化再進(jìn)一步，央行放開(kāi)信用卡透支利率管制。

根據央行通知，自2021年1月1日起(qǐ)，信用卡透支利率由發(fā)卡機構與持卡人自主協商确定，取消信用卡透支利率上限和下限管理（即上限爲日利率萬分之五、下限爲日利率萬分之五的0.7倍）。

透支消費是信用卡的基礎功能(néng)之一。不過(guò)，信用卡透支利率與存貸款利率之間并未建立聯動關系。據記者了解，自2017年央行將(jiāng)透支利率下限在日利率萬分之五的基礎上下浮30%後(hòu)，大部分銀行實際仍按透支利率标準日利率萬分之五執行。

“監管還(hái)是要信用卡降價。”一位國(guó)有大行人士認爲，利率放開(kāi)的意思是高風險高定價，低風險低定價。但高定價不能(néng)超過(guò)最高法的借貸利率上限，也就意味著(zhe)貸款利率下降的趨勢將(jiāng)形成(chéng)。

有市場觀點認爲，“松綁”信用卡定價管制，有利于傳統銀行跟花呗等線上貸款産品競争，但業内人士并不完全認同。實際上，花呗等的透支利率已和信用卡一緻，且場景、風控邏輯均和信用卡不同，反而是互聯網金融監管全面(miàn)升級抑制互聯網金融巨頭的快速擴張。

業内人士表示，放松信用卡定價管制後(hòu)，短期内降低利率并不多見，其將(jiāng)會(huì)是長(cháng)期影響。很多銀行實際上并不將(jiāng)信用卡作爲利潤主要來源，而是已將(jiāng)信用卡當作客戶接觸點，與網點、App一起(qǐ)組成(chéng)銀行獲客入口。

或爲降低利率“防風險”考量

央行放開(kāi)信用卡透支利率管制，業内對(duì)此反饋意見不一。有人認爲是推動銀行與螞蟻花呗、京東白條、微粒貸等線上貸款産品競争，亦有意見認爲是爲緩釋風險。

“我們認爲監管出于對(duì)疫情後(hòu)金融風險防範的考慮，放開(kāi)透支利率。”一位大行信用卡人士表示，疫情後(hòu)一些C端客戶已無法承擔更高貸款利率，需要防止大面(miàn)積逾期觸發(fā)風險。

“這(zhè)是央行對(duì)信用卡開(kāi)的‘特供’。”一位股份行信用卡人士笑稱，一方面(miàn)，信用卡可以做4倍LPR以上的貸款業務，甚至18.25%也可以突破。另一方面(miàn)，避免銀行同業過(guò)度競價。

“放開(kāi)透支利率管制，之前毫無預期。”資深信用卡行業專家董峥表示，信用消費興起(qǐ)後(hòu)，銀行在場景、用戶習慣等方面(miàn)都(dōu)不占優勢。即使小額個人信用貸款方面(miàn)，信用卡利率也不占優勢，放開(kāi)管制有利于提升銀行競争力。

2020年12月31日，央行發(fā)布《關于推進(jìn)信用卡透支利率市場化改革的通知》（簡稱《通知》），爲深入推進(jìn)利率市場化改革，自2021年1月1日起(qǐ)，信用卡透支利率由發(fā)卡機構與持卡人自主協商确定，取消信用卡透支利率上限和下限管理（即上限爲日利率萬分之五、下限爲日利率萬分之五的0.7倍）。

《通知》稱，發(fā)卡機構應通過(guò)本機構官方網站等渠道(dào)充分披露信用卡透支利率并及時更新，應在信用卡協議中以顯著方式提示信用卡透支利率和計結息方式，确保持卡人充分知悉并确認接受。披露信用卡透支利率時應以明顯方式展示年化利率，不得僅展示日利率、日還(hái)款額等。

國(guó)信證券金融業首席分析師王劍表示，銀行的信用卡收入主要是三塊：刷卡和取現的透支利息、賬單分期的手續費（相當于變相利息）、刷卡傭金（可忽略不計）。透支利率主要是指第一類收入，還(hái)不确定第二類收入有無納入。

《通知》發(fā)布後(hòu)，大部分銀行仍按兵不動。1月14日，光大銀行信用卡中心發(fā)布2021年1月版信用卡費率表，透支利率收費标準爲日利率萬分之三點五至萬分之五（年利率12.7750%-18.2500%），具體根據利率定價标準對(duì)信用卡透支利率進(jìn)行核定。

實際上，據21世紀經(jīng)濟報道(dào)記者了解，自2017年央行將(jiāng)透支利率下限在日利率萬分之五的基礎上下浮30%後(hòu)，大部分銀行實際仍按透支利率标準日利率萬分之五執行。即使針對(duì)“優質客戶”的分期利率亦以折扣的形式推行。

不過(guò)，放開(kāi)信用卡透支利率也爲未來客戶分層帶來了想象空間。董峥認爲，放開(kāi)透支利率對(duì)中間客戶群體最有利，即急需用錢，又不想讓自己征信受傷而能(néng)按時還(hái)款的客戶。銀行也對(duì)現有用戶開(kāi)始有了議價權，可以對(duì)不同資質客戶分開(kāi)定價。“最終信用卡降低利率，但不會(huì)‘殺價’。透支利率可能(néng)降到萬分之三，約相當于年化利率10%，和美國(guó)信用卡透支利率差不多。”

中金公司也認爲，當前銀行信用卡分期業務年化利率大約在12%-18%左右，部分面(miàn)向(xiàng)優質客戶的分期産品年化利率實則已經(jīng)低于12.755%的下限，但未有超過(guò)18.75%的。利率上下限放開(kāi)後(hòu)，信用卡目标客群可以繼續下沉，也可向(xiàng)上滲透，在更大範圍内進(jìn)行分層客戶的差異定價，銀行信用卡經(jīng)營擁有更多選擇權。

“松綁”信用卡再戰花呗？

不少業内人士認爲，信用卡透支利率松綁後(hòu)，是與互聯網金融公司的線上貸款産品展開(kāi)正面(miàn)交鋒，一決高低。但這(zhè)一觀點頗有争議。

支持者的邏輯在于，螞蟻等互聯網巨頭的信貸業務擴張受阻，必定導緻部分客戶向(xiàng)傳統銀行回歸。不過(guò)，一位大行人士認爲，信用卡、消費金融公司、互聯網金融的客群、風控模型并不一樣(yàng)。能(néng)透支花呗的不一定能(néng)辦得了信用卡，無論利率怎麼(me)調，花呗的客戶也不盡是信用卡客戶。

花呗、白條等線上信貸産品的核心優勢是流量與場景，風控能(néng)力主要依靠大數據，甚至花呗的透支利率和信用卡一緻。目前，互聯網公司的線上貸款産品，包括螞蟻集團的花呗、借呗，京東數科的白條、金條，去哪兒網的拿去花、借去花，蘇甯金融的任性付、任性貸，美團的月付、生活費借錢組合等，利率水平也多在日化萬分之三點五或萬分之五。但互聯網金融機構根據其風控模型對(duì)不同優化實行差異化利率。

“放開(kāi)透支利率，是否就可以更多服務下沉用戶。很多銀行實際上還(hái)缺乏下沉經(jīng)營能(néng)力。”一位股份行人士直言，“假設賣菜大媽願意承擔30%利息給兒子交學(xué)費，你覺得我們風險部信不信，敢不敢批？”

他認爲，雖然開(kāi)放透支利率上下限，但銀行很難立即調降利率。“優質客戶不借錢，征信有瑕疵不敢給，短期内沒(méi)那麼(me)快見效，這(zhè)是一個長(cháng)期影響。”

去年11月以來，監管爲消費金融“堵後(hòu)門開(kāi)前門”。一方面(miàn)，銀保監會(huì)對(duì)消費金融公司降低撥備監管要求，消費金融公司可申請將(jiāng)撥備覆蓋率監管要求降至不低于130%；另一方面(miàn)，銀保監會(huì)、央行發(fā)布網絡小貸新政，限制網絡小貸杠杆率，網絡小貸公司未來從事(shì)聯合貸款的杠杆率降至16倍。

多位業内人士表示，監管意圖之一，是降低消費貸款、信用卡透支利率，爲居民“減負”。這(zhè)表現在，去年疫情後(hòu)，不少銀行信用卡透支選擇打折攬客。到今年，取消信用卡透支利率上限和下限管理。

“監管還(hái)是想要信用卡降價。”上述大行人士認爲，利率放開(kāi)的意思是高風險高定價，低風險低定價。但高定價不能(néng)超過(guò)最高法的借貸利率上限，也就意味著(zhe)貸款利率下降的趨勢將(jiāng)形成(chéng)。

去年新冠疫情後(hòu)，一些銀行通過(guò)利率折扣、優惠券的形式下調個人信用貸款、信用卡透支利率，有的股份行將(jiāng)信用卡分期利率降至5折。有銀行業内人士表示，信用貸款利率打折優惠，既是監管要求，也是各大行提升客戶黏性、促進(jìn)消費和分期之舉。

王劍直言，信用卡業務高度标準化，競争白熱化，預計取消利率管制後(hòu)，利率水平會(huì)顯著下降。對(duì)于信用卡利息收入占比較高的銀行會(huì)有一定影響。但對(duì)整個行業來說，影響不大。銀行開(kāi)辦信用卡主要是一種(zhǒng)服務客戶的手段，是零售業務的必備品種(zhǒng)，大部分銀行不將(jiāng)其作爲主要盈利手段。

一位華東城商行人士表示，信用卡發(fā)卡在場景方面(miàn)無法與互聯網競争，發(fā)卡多靠第三方渠道(dào)。很多銀行實際上已將(jiāng)信用卡當作客戶接觸點，與網點、App一起(qǐ)組成(chéng)銀行獲客入口了。

刷卡交易量2020年艱難“恢複”

作爲受疫情沖擊最大的行業之一，21世紀經(jīng)濟報道(dào)記者草根調研發(fā)現，多家銀行信用卡交易量在2020年一季度後(hòu)陸續恢複，全年交易規模同比大緻收平或微幅下跌。但其對(duì)2021年信用卡交易普遍樂觀。

一位大行信用卡人士說，該行刷卡交易量基本持平，略下降零點幾個百分點，利潤增長(cháng)是負數。但去年銀行站在風口浪尖，向(xiàng)實體經(jīng)濟讓利1.5萬億，情況也沒(méi)有那麼(me)嚴重。一位頭部股份行信用卡人士說，2020年信用卡交易量同比幾乎持平，沒(méi)有同比增長(cháng)，勉強說“恢複”了。另一股份行信用卡人士表示，去年一季度信用卡交易太差，整體估計2020年信用卡交易量比2019略低一點，也可以說是力挽狂瀾。

央行數據顯示，截至2020年9月末，信用卡和借貸合一卡在用發(fā)卡數量共計7.66億張，環比增長(cháng)1.29%。銀行卡授信總額爲18.59萬億元，環比增長(cháng)3.80%。

“2021年信用卡交易預期應會(huì)有較好(hǎo)增長(cháng)。”一位華南基金經(jīng)理分析稱，信用卡的好(hǎo)處在于小額分散，單一風險有限，但尾部風險難以抵禦經(jīng)濟下行，這(zhè)是去年疫情沖擊下交易量、逾期率表現較差的原因。去年上半年以來，經(jīng)濟形勢已經(jīng)穩定下來，價值房貸集中度考核之後(hòu)，信用卡對(duì)房貸存在一定的置換作用，今年信用卡貸款投放或有較好(hǎo)表現。

“疫情後(hòu)僅少數公司信用卡經(jīng)營狀況良好(hǎo)，比如招商銀行、興業銀行、平安銀行、大行和Fintech巨頭等，即少數公司擁有經(jīng)過(guò)周期驗證後(hòu)的風控能(néng)力，競争格局更加清晰。”根據中金公司調研，其認爲，當前消費信貸競争格局更加清晰，亦是頭部公司提升市場份額的機遇期。2015年以來的野蠻擴張導緻2018年後(hòu)消費信貸不良暴露，業務進(jìn)入調整期，2020年新冠疫情更是加劇了這(zhè)一情況。金融科技進(jìn)入監管強周期，功能(néng)監管踐行將(jiāng)給予信用卡業務發(fā)展更多空間，比如，資本充足率要求的統一執行，開(kāi)戶面(miàn)簽的統一要求等。