文：趙萌

來源：金融時報-中國(guó)金融新聞網 

        近日，人民銀行發(fā)布公告，明确了存量浮動利率貸款定價基準轉換爲LPR的有關事(shì)宜。多位受訪專家均認爲，随著(zhe)貸款利率市場化改革的深入推進(jìn)，未來，定價議價能(néng)力、利率風險管理水平將(jiāng)成(chéng)爲銀行經(jīng)營分化的關鍵因素。

　　“當前，銀行的風險定價體系尚有提升空間，部分銀行管理層仍對(duì)定價管理的重要性缺乏深刻認識。銀行機構自身需要加大轉型力度、提升内部精細化管理水平。”交通銀行金融研究中心高級研究員武雯在接受《金融時報》記者采訪時表示。

　　那麼(me)，存量貸款定價基準轉換爲LPR，將(jiāng)給銀行定價議價能(néng)力和風險管理能(néng)力帶來哪些考驗？銀行業如何應對(duì)，才能(néng)既保證LPR改革落到實處，又能(néng)實現銀行各項工作平穩過(guò)渡？

　　利率風險管理能(néng)力“臨考”

　　據悉，央行發(fā)布公告之後(hòu)，多家銀行相關負責人均表示，存量貸款“換錨”對(duì)銀行的影響可控。從長(cháng)遠來看，此項改革有利于提高銀行自主定價能(néng)力，爲銀行業長(cháng)期健康發(fā)展奠定良好(hǎo)基礎。專家認爲，短期來看，LPR形成(chéng)機制改革對(duì)銀行财務上的影響不是很大；長(cháng)期來看，則需要銀行在資産負債管理方面(miàn)作出調整。

　　“原來銀行的資産負債管理比較簡單，由于央行基準利率基本保持不變，銀行隻需要做好(hǎo)負債成(chéng)本的管理。然而，LPR形成(chéng)機制改革後(hòu)，LPR的上行或下行會(huì)帶動銀行資産端收益率的變動，特别是存量貸款也轉換爲LPR定價之後(hòu)，銀行更需要做好(hǎo)資産和負債的匹配，利率風險管理的重要性凸顯。”國(guó)家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛在接受《金融時報》記者采訪時表示。

　　中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨币研究所研究員甄新偉告訴《金融時報》記者：“未來，銀行需要重點提升兩(liǎng)個能(néng)力，一個是利率風險管理能(néng)力；另一個是風險定價能(néng)力。具體來說，随著(zhe)我國(guó)貨币政策傳導機制有效性的不斷提高，銀行要對(duì)未來的利率走勢有一個相對(duì)清晰的預測，提高對(duì)于宏觀政策的敏感度。此外，銀行内部管理體系以及與客戶的關系也需要重構。”

　　在采訪中，不少專家均認爲，實際上，存量貸款“換錨”既帶來挑戰又會(huì)有積極影響。“與貸款基準利率相比，LPR與市場利率之間的聯動更爲緊密，使商業銀行資産端收益能(néng)夠與負債成(chéng)本的變動更爲匹配，有利于避免資産端與負債端定價不一緻所導緻的基準錯配風險。” 興業銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示。

　　華夏銀行風險管理部市場風險管理室副經(jīng)理羅瑜認爲，商業銀行應根據對(duì)當前利率走勢的判斷，加強對(duì)重點業務重定價期限的管理。通過(guò)完善内部資金轉移定價機制（FTP），科學(xué)确定每類業務的資金轉移價格和相關成(chéng)本分攤，利用FTP引導經(jīng)營單位定價，增強對(duì)利率風險的敏感性。

　　加快業務轉型是根本

　　“在資産端收益率下行的情況下，銀行一般有兩(liǎng)個辦法來應對(duì)，一是‘以量補價’，加大貸款投放規模，增強對(duì)實體經(jīng)濟的支持力度，以保持整體收入的平穩；二是追逐高風險、高收益資産。”曾剛坦言，在目前強監管背景下，銀行業進(jìn)行高風險套利的通道(dào)已走不通，而加大對(duì)實體經(jīng)濟支持力度則是在利率市場化深入推進(jìn)背景下銀行的最優選擇。

　　羅瑜認爲，加快業務轉型調整、拓展資産投放的“能(néng)力圈”，是銀行機構确保存量浮動利率貸款定價基準轉換爲LPR平穩過(guò)渡的根本之策——在客戶結構上，摒棄“隻惟大小，不惟優劣”的發(fā)展理念，做好(hǎo)客戶下沉，將(jiāng)信貸資源進(jìn)一步向(xiàng)優質中小微客戶傾斜，由“向(xiàng)規模要效益”轉向(xiàng)“向(xiàng)質量要效益”；在行業結構上，做好(hǎo)行業研究，逐步加大對(duì)新興戰略性行業等高附加值行業的信貸投放，平衡傳統優勢行業和新興行業的投放結構，實施錯位競争，形成(chéng)比較優勢。

　　事(shì)實上，這(zhè)與政策層的引導方向(xiàng)不謀而合。建設銀行相關負責人表示，銀行是降低實體經(jīng)濟融資成(chéng)本傳導機制中非常重要的一環，在LPR形成(chéng)機制改革的背景下，一方面(miàn)要堅持服務實體經(jīng)濟的初心和使命，以高度負責的态度，貫徹落實好(hǎo)黨中央、國(guó)務院決策部署，穩妥做好(hǎo)存量貸款定價基準轉換工作，加大對(duì)實體經(jīng)濟的支持力度；另一方面(miàn)要更加重視長(cháng)期可持續發(fā)展，進(jìn)一步提升風險定價能(néng)力和利率風險管理能(néng)力，堅持穩中求進(jìn)，穩健經(jīng)營，打造核心競争力。

　　精細化管理水平待提高

　　曾剛認爲，存量浮動利率貸款定價基準轉換爲LPR，對(duì)不同規模銀行的影響程度存在差異。對(duì)于大中型銀行來說，其客戶基礎雄厚，風險管控能(néng)力較強，各方面(miàn)影響可控；對(duì)于小型銀行來說，則亟待提升内部精細化管理水平，提高效率、夯實基礎。

　　“爲了深入推進(jìn)利率市場化改革，中小銀行首先需要進(jìn)行系統改造，開(kāi)發(fā)利率定價模型，以對(duì)風險進(jìn)行更爲準确的定價；其次，應進(jìn)一步加強産品與服務創新，進(jìn)一步強化科技賦能(néng)，提升綜合經(jīng)營能(néng)力和效率，通過(guò)降低成(chéng)本的方法減少淨息差縮窄的風險。”甄新偉表示，要實現存量貸款“換錨”的平穩過(guò)渡，將(jiāng)市場化導向(xiàng)的經(jīng)營管理理念落到實處，對(duì)小型銀行來說是一個不小的挑戰，短期内需要在管理機制、考核激勵機制、資源配置機制、産品與服務創新機制等方面(miàn)作出及時調整，并切實傳導到基礎業務環節或單元。

　　長(cháng)期來看，包括LPR形成(chéng)機制改革在内的利率市場化改革或將(jiāng)重塑商業銀行市場競争體系。專家認爲，長(cháng)期以來，商業銀行市場競争主要靠價格戰而非特色的産品和服務，各家銀行産品和服務同質化較嚴重，核心競争力和經(jīng)營活力缺失。LPR形成(chéng)機制改革考驗銀行差異化競争能(néng)力，這(zhè)也是金融供給側結構性改革的重要步驟。

　　曾剛預測，未來，銀行發(fā)展的差異化趨勢可能(néng)會(huì)更加明顯。在利率市場化背景下，銀行息差收窄意味著(zhe)需要去尋找息差以外的收入來源。規模相對(duì)較大的銀行實現綜合化發(fā)展，而很多中小型銀行可能(néng)就會(huì)專注于某一類客戶，提升專業化和本土化的精準服務能(néng)力。