德國(guó)，歐洲第一、全球第四大經(jīng)濟體，2018年GDP約4萬億美元，僅次于日本；同時也是歐洲人口第一大國(guó)，擁有8270萬人，豐富的人口資源支撐著(zhe)德國(guó)龐大的經(jīng)濟體量。

可是最近，德國(guó)總理默克爾的内心卻五味雜陳。

德國(guó)經(jīng)濟前景受到貿易摩擦和英國(guó)脫歐所帶來的政治不确定性的負面(miàn)影響，投資和出口壓力很大。

德國(guó)智庫IFO預測，德國(guó)第三季度經(jīng)濟衰退，GDP下降0.1%。

基爾世界經(jīng)濟研究所（Kiel Institute）的研究人員表示，德國(guó)經(jīng)濟正經(jīng)曆著(zhe)金融危機以來最疲軟的增長(cháng)。

鋒芒畢露，FinTech引發(fā)投資熱潮

“談到德國(guó)，許多人首先想到的是奔馳、寶馬、大衆等實業集團，這(zhè)一方面(miàn)印證了德國(guó)實施實業立國(guó)基本國(guó)策的成(chéng)功，另一方面(miàn)也表明我們其實都(dōu)忽略了德國(guó)隐藏在歐盟面(miàn)紗下的強大金融能(néng)力”。 中央财經(jīng)大學(xué)财經(jīng)研究院院長(cháng)、中國(guó)貿促會(huì)專家委員會(huì)委員張曉濤在接受《中國(guó)貿易報》記者采訪時表示，德國(guó)城市法蘭克福是歐洲第三大金融中心，僅次于倫敦和蘇黎世，德國(guó)獨具特色的金融系統競争力不可小觑。

而金融科技，作爲金融領域的“特種(zhǒng)兵”，擁有“先進(jìn)的武器”和“強大的作戰能(néng)力”，能(néng)否解救徘徊在低谷的德國(guó)經(jīng)濟？

根據德國(guó)Barokow咨詢公司發(fā)布的最新報告，2018年，德國(guó)金融科技初創企業吸引投資達11億歐元，同比增長(cháng)55%，創下曆史最高紀錄。

報告顯示，2018年第四季度的投資增長(cháng)尤爲強勁，僅最後(hòu)三個月就有3.53億歐元投入到金融科技企業中，比上一年同期增長(cháng)了整整一倍。據統計，去年共有795家德國(guó)金融科技企業獲得融資，其中有170家公司來自房地産科技領域。而獲得最大一筆投資的是智能(néng)手機銀行N26，獲得融資金額高達1.3億歐元。

對(duì)此，德國(guó)聯邦外貿與投資署總經(jīng)理羅伯特·赫爾曼表示，除了作爲主要投資方的風險投資者，一些戰略投資者也參與了對(duì)金融科技初創企業的投資。這(zhè)顯示出德國(guó)金融科技的巨大活力，也彰顯了德國(guó)作爲高科技投資地的吸引力。

2016年11月，德國(guó)财政部公布了一份關于德國(guó)金融科技企業現狀和發(fā)展前景的權威調查報告預計，德國(guó)金融科技公司資産總規模2020年將(jiāng)升至580億歐元，2025年將(jiāng)升至970億歐元，2035年可能(néng)達到1480億歐元。

群雄四起(qǐ)，各路門派争高低

從整個歐洲看，德國(guó)金融科技市場規模位列第二，僅次于英國(guó)。

由于歐洲大陸對(duì)數據的保護規定十分嚴格，德國(guó)金融科技創新環境遠不如中國(guó)和美國(guó)寬松。

網絡借貸(P2P)、衆籌融資、第三方支付、數字保險公司及數字銀行等目前發(fā)展不一，移動支付使用的比例很低。但近年來，政府開(kāi)始加大政策扶持，德國(guó)金融科技企業發(fā)展勢頭強勁，已成(chéng)爲金融服務市場的有益補充。

德國(guó)金融科技企業主要集中在柏林、漢堡、法蘭克福以及慕尼黑四大城市。雖然目前在德國(guó)金融市場上占主導地位的仍是銀行和保險公司，金融科技企業所占市場份額還(hái)相當有限，但德國(guó)傳統銀行業已開(kāi)始接軌數字化，邁開(kāi)與金融科技企業加強合作的步伐。

咨詢公司Oliver Wyman研究顯示，在德國(guó)，目前金融科技革命使傳統信貸機構的收入每年下降15億歐元，其中，9億歐元是直接的信貸等業務流失，另外的6億歐元爲間接損失。到2022年，這(zhè)一數字預計會(huì)增加到20億歐元。

目前德國(guó)零售銀行業的總收入在540億歐元，而金融科技公司的業務收入(9億歐元)不到其2%。而且各類金融科技公司的收入很不均衡，其中最大的份額(約7億歐元)來自P2P貸款公司如Auxmoney；網上銀行或銀行服務提供商，如N26、IDNow、solarisBank等。

捷足先登，銀行保險起(qǐ)步早

網絡保險公司和網絡銀行在德國(guó)成(chéng)立較早，20世紀80年代已出現，業務範圍與傳統金融機構無異。

此後(hòu)，保險科技公司在德國(guó)逐漸興起(qǐ)，特别是2016年以後(hòu)這(zhè)類初創企業數量急劇增加，十分活躍的已經(jīng)超過(guò)110家。這(zhè)類公司的業務模式主要有以下幾種(zhǒng):

1.通過(guò)數字工具促進(jìn)保險産品的銷售，實際上是保險公司的電子保險分銷商。

2.與保險經(jīng)紀人相關的業務，包括B2B，B2C，D2C。

3.提供與保險業相關的大數據服務和解決方案。

4.合規及風險管理服務，如通過(guò)數字平台向(xiàng)資本市場轉移保險風險。

5.爲用戶提供索賠方面(miàn)的技術工具和措施。

其中第一類業務是德國(guó)大多數保險科技公司的商業模式，活躍度也達到了國(guó)際先進(jìn)水平。而其他幾種(zhǒng)業務模式在德國(guó)的活躍程度、市場潛力均落後(hòu)于國(guó)際水平。

德國(guó)最主要的四家網絡銀行(Comdirect、DAB、CortalConsors及INGDiBa)吸收的存款額占全部銀行存款餘額的6%，受托資産規模占8%，擁有客戶證券賬戶數量占14%，開(kāi)展證券交易占比超過(guò)35%。德意志銀行預測，未來5年，德國(guó)網絡銀行的市場占比將(jiāng)超過(guò)五分之一。

據統計，2016年年底，德國(guó)僅在線經(jīng)營的網上銀行的存款餘額達到2860億歐元，市場份額爲14%，客戶數量爲1820萬。

專業咨詢公司指出，網上銀行業務的增長(cháng)是以傳統銀行客戶流失爲代價的，到2020年年底，預計德國(guó)網上銀行的客戶數量將(jiāng)增加到2200萬；而在2000年，這(zhè)一數字僅爲390萬。

摩拳擦掌，P2P相互角力

對(duì)于P2P貸款公司來說，德國(guó)是一個非常棘手的市場。

與其他市場相比，德國(guó)消費貸款的利率水平非常低，來自銀行的競争激烈，并沒(méi)有大量的信用卡債務可以再融資。受上述因素的影響，P2P借貸公司不能(néng)提供更好(hǎo)的利率，需要尋找其他競争優勢。

按照德國(guó)的監管規則，隻有銀行才能(néng)提供貸款。因此，德國(guó)現有的P2P貸款公司都(dōu)與銀行(主要是幾家小型銀行)合作，該銀行實際負責發(fā)放貸款，然後(hòu)再將(jiāng)所得(還(hái)款和利息)給投資者。2016年德國(guó)商業銀行建立自己的P2P平台，是第一家進(jìn)入這(zhè)一領域的大型德國(guó)銀行。一項調查顯示，在德國(guó)，英國(guó)的P2P平台比德國(guó)本土的公司更受歡迎。

德國(guó)P2P市場在2013年以前由Smava與Auxmoney兩(liǎng)公司壟斷，它們均從2007年開(kāi)始運營。據P2P-Banking.com統計，2007年至2012年6月，Smava和Auxmoney網絡平台累計促成(chéng)約1億歐元貸款。2015年Auxmoney新增貸款額達到2.88億。

但此後(hòu)，新增貸款數量大幅下降，該公司就不再公布相關數據。Auxmoney最後(hòu)一次公布貸款數據是2016年1月，當月的新增信貸額是1060萬歐元(在歐洲主要P2P平台中排名第六)，至此這(zhè)個平台自成(chéng)立以來累計貸款4.41億歐元，并已籌集各種(zhǒng)資金1.98億美元。

後(hòu)來居上，數字支付最亮眼

PwC《(德國(guó))移動支付2017年報告：消費者究竟要什麼(me)?》，德國(guó)消費者對(duì)于支付方式的使用偏好(hǎo)，受訪者中現金的使用遙遙領先，占72%，在線支付占42%，而智能(néng)手機僅占5%。

雖然近年來，德國(guó)電子商務市場增長(cháng)很快，移動支付在德國(guó)人中的受歡迎程度在上升，但仍未廣泛使用。德國(guó)人對(duì)隐私，個人信息保護等相當謹慎，這(zhè)或許是出于安全考慮，也恰好(hǎo)也可以解釋爲什麼(me)德國(guó)人偏好(hǎo)現金。

值得一提的是Wirecard公司，成(chéng)立于1999年，被(bèi)稱爲“歐洲的支付寶”，是一家歐洲領先支付機構。2018年，Wirecard加入了藍籌市場指數Deutscher Aktienindex（DAX），使其正式成(chéng)爲在法蘭克福證券交易所上市的30家最有價值的德國(guó)公司之一。

2019年4月，Wirecard獲得SoftBank Capital（軟銀）約10.9億美元的戰略投資，獲得該公司的5.6%股份，軟銀將(jiāng)幫助Wirecard進(jìn)軍日本和韓國(guó)市場，并提供數字支付、數據分析/人工智能(néng)和創新數字金融服務方面(miàn)的合作機會(huì)。

億歐金融認爲，縱使德國(guó)人偏好(hǎo)現金，但數字支付或將(jiāng)成(chéng)爲趨勢，將(jiāng)來會(huì)有更多支付領域的德國(guó)公司獲得融資。

未來，德國(guó)與英國(guó)在金融科技領域的競争勢必加劇，英國(guó)能(néng)否衛冕，尚無法蓋棺定論。而德國(guó)在應對(duì)國(guó)内經(jīng)濟下滑、英國(guó)脫歐與歐美貿易戰時，亮出的“武器”金融科技，或將(jiāng)爲經(jīng)濟處于低迷階段的德國(guó)注入一針“催化劑”。