文：姚崇慧
來源：零壹财經(jīng)
據零壹财經(jīng)不完全統計，8月以來，計8家上市金融科技企業創上市以來收盤新低（見表1）。除了這(zhè)8家外，拍拍貸8月13日收于3.26美元，與上市以來最低收盤價2.97美元相比，是一個次低的股價；富途證券于8月5日收于9.90美元的低位，接近于上市以來最低收盤價9.55美元；宜人貸在8月12日收于9.66美元，創今年以來新低。
圖1美國(guó)上市金融科技企業指數（2018.06.11-2019.08.13）
資料來源：Wind,零壹智庫 說明：美國(guó)上市金融科技企業指數的樣(yàng)本股包括小赢科技、宜人貸、簡譜科技、微貸網、品钛、360金融、樂信、趣店、老虎證券、富途證券、拍拍貸、普益财富及嘉銀金科等13隻個股。
受此影響，截至8月13日零壹美國(guó)上市金融科技指數也創今年以來新低546.09點，與去年6月的高點1033.71點相比，跌去了47%。指數成(chéng)分股中除了老虎證券、富途證券及普益财富外，均爲網貸企業或網貸相關企業，所以指數受網貸行業影響較大。
圖2 香港上市金融科技企業指數（2018.06.11-2019.08.13）
資料來源：Wind,零壹智庫 說明：香港上市金融科技企業指數成(chéng)分股包括彙付天下、衆安在線、易鑫集團、51信用卡及維信金科等5隻個股。
與美國(guó)上市金融科技指數走勢類似，受成(chéng)分股51信用卡、衆安在線及易鑫集團創新低影響，截至2019年8月13日，指數收于448.2點，也創今年以來新低，與去年6月高點1026.11點相比，已經(jīng)跌去了56%。
表1 8月創上市以來收盤新低的8家金融科技企業二級市場表現（截至8月13日）
資料來源：Wind，零壹智庫
在上述8家金融科技企業中，微貸網、小赢科技及51信用卡3家企業主營網絡借貸業務。這(zhè)個行業不利的行監管環境，包括備案遲遲不落地，平台未來能(néng)否取得“合法”身份不确定，以及監管要求平台降規模束縛了未來增長(cháng)空間，影響了投資者信心。根據公開(kāi)信息，目前多數平台都(dōu)在緻力于轉型與金融機構合作的“助貸”業務，但這(zhè)種(zhǒng)轉型的可持續性及監管都(dōu)存在不确定性，增加了投資者的避險情緒。
對(duì)于信用卡及貸款推介平台簡譜科技而言，根據一季報，其來自于貸款推介業務的收入占比達66.1%，無疑也會(huì)受到上遊網貸行業的影響，包括基本面(miàn)及股票二級市場走勢。
老虎證券主打美股經(jīng)紀業務，其招股書披露，根據艾瑞咨詢，以交易的美國(guó)證券（包括股票、期權、期貨，權證及看漲和看跌合約）金額計，老虎證券是專注于全球華人投資者的最大在線交易商，2017年市場份額58.4%，市場占有率第一，遠高于第二名的24.2%。美股今年以來波動幅度較大，有可能(néng)影響到“靠天吃飯”的證券經(jīng)紀業務，引起(qǐ)了市場對(duì)于老虎證券業績的擔心。另外，根據一季報，老虎證券一季度淨虧損234.5萬美元，同比擴大17.2%，環比擴大10.8%；扣除股權激勵影響後(hòu)的NON-GAAP淨虧損199.6萬美元，同比擴大14.1%，環比擴大60.4%。老虎證券股價的下跌也有可能(néng)反映了市場對(duì)其盈利的擔心。對(duì)于主打港股交易的富途證券而言，近期港股走弱有可能(néng)影響了其股價表現。
令人意外的是，衆安在線中報預盈，仍沒(méi)能(néng)“阻止”股價進(jìn)一步下跌。衆安在線于7月31日公布中報預告扭虧爲盈，但股價僅在8月1日走出一天的“中報行情”，收漲11.98%，之後(hòu)繼續下跌，于8月9日收于16.68港元，再創新低，有可能(néng)市場對(duì)其盈利的可持續性存在質疑。
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