編者按：本文作者 Sandeep Singh，原文标題 Is India’s Fintech Wave Really As Inclusive As It’s Being Made Out To Be?
印度金融科技生态體系在風險投資和金融科技産品普及方面(miàn)出現了大幅增長(cháng)。2014 年至 2018 年間，流入印度金融科技初創企業的風險投資總額增長(cháng)超過(guò)一倍。與此同時，國(guó)際會(huì)計師事(shì)務所安永（EY）的數據顯示，印度金融科技普及率從 2017 年的 52% 飙升至 2019 年的 87%。
然而面(miàn)對(duì)這(zhè)一指數級增長(cháng)，人們也需要有所警惕。安永的《2019 年全球金融科技普及指數》（Global Fintech Adoption Index 2019）報告顯示，印度排名已經(jīng)超過(guò)了一些世界主要經(jīng)濟體，如英國(guó)（71%）、德國(guó)（64%）和美國(guó)（46%）。然而，這(zhè)份調查報告可能(néng)并不适合用來評判印度社會(huì)金融科技的普惠程度，因爲調查的數據隻取自“活躍運用數字技術的成(chéng)年人”。印度社會(huì)的根本問題在于缺乏可靠的技術基礎設施和金融素養，而它極大地阻礙了印度金融科技浪潮真正實現包容并蓄。
比如有個現象，清楚證明了金融科技并未在底層普及開(kāi)來：印度 15 歲以上的農村人口中隻有 2% 使用互聯網支付賬單。世界銀行（World Bank）的數據顯示，城市居民的情況雖然稍微好(hǎo)一些，但總體而言，全印度 15 歲以上的人口中，隻有 4% 使用互聯網支付賬單或在線購物。
鑒于印度電子商務和 UPI（統一支付接口）交易正在快速增長(cháng)，這(zhè)些個位數的數據看起(qǐ)來似乎尤其可憐。
盡管金融科技呈指數級增長(cháng)，但社會(huì)邊緣群體的金融普惠水平依然很落後(hòu)。2017 年，印度互聯網用戶總數超過(guò) 4.46 億，其中 1.32 億爲農村用戶（29.59%），說明印度金融科技普及率的增長(cháng)本質上就是不均等的，而這(zhè)最終將(jiāng)使得印度金融科技普及無法達到最佳效果。
社會(huì)經(jīng)濟因素
中國(guó)和印度加起(qǐ)來大約占到了亞洲名義 GDP（28 萬億美元）的 52%（14.83 萬億美元），兩(liǎng)國(guó)人口超過(guò)亞洲總人口的 60%。這(zhè)些數據說明了兩(liǎng)國(guó)在亞洲地區的重要性。雖然中國(guó)和印度在金融科技一直名列多個數據來源的榜單前列，但這(zhè)兩(liǎng)個國(guó)家的金融科技普及都(dōu)僅限于精通技術的人群。
然而在印度，金融科技在精通技術的人群中普及情況比中國(guó)差。這(zhè)可能(néng)是因爲 2017 年印度農村的借記卡持有率爲 26%，而中國(guó)農村的借記卡持有率爲 63%。借記卡在印度農村人口中的滲透率低于中國(guó)，說明印度農村人口相較中國(guó)農村人口而言對(duì)金融服務更缺乏準備。
這(zhè)個原因可能(néng)在于，與中國(guó)相比，支持印度農村地區持續使用金融科技産品所必要的技術基礎設施相對(duì)不足。
首先一個障礙是上網速度。印度的上網流量是目前全球最便宜的，每 1 GB 上網流量隻要 18.5 印度盧比（約1.8元），而全球平均價格爲 600 印度盧比（59元）。然而，印度的平均移動互聯網速度（10.71 Mbps）比全球平均速度（26.96 Mbps）慢 60.27%，寬帶速度（29.25 Mbps）比全球平均速度（58.66 Mbps）慢 50.14%。而中國(guó)的移動互聯網速度（30.47 Mbps）比全球平均速度快 13.02%，寬帶速度（89.56 Mbps）比全球平均速度塊 52.68%。
另一方面(miàn)，中國(guó)金融科技初創企業獲得的投資比印度更多，因此中國(guó)在金融科技普及方面(miàn)比印度更有優勢。2014 年至 2018 年間，中國(guó)金融科技初創企業獲得的投資總額爲 442.1 億美元，而印度隻有 69.7 億美元。也就是說，這(zhè)段時間流入中國(guó)金融科技初創公司的投資是印度的 6.34 倍。
印度金融科技初創公司生态體系的投資，不僅與中國(guó)相比處于初級階段，而且還(hái)出現過(guò) 2.72% 的負增長(cháng)（2015 年至 2018 年）。而同一時期，中國(guó)作爲一個相對(duì)成(chéng)熟的市場，增長(cháng)率高達 451.85%。
顯然，印度人民對(duì)金融服務準備不足的事(shì)實正在影響投資者對(duì)印度金融科技行業的信心。由于投資者投資意向(xiàng)較低，印度的金融科技企業往往傾向(xiàng)于更安全地在市區押注，而不是設計開(kāi)發(fā)支持系統，幫助建設無現金農村經(jīng)濟社會(huì)。
金融素養：印度普惠金融之路的瓶頸
印度風險投資人對(duì)金融科技生态體系的投資信心對(duì)印度經(jīng)濟而言至關重要。2016 年 11 月，500 盧比和 1000 盧比紙币被(bèi)廢除後(hòu)，印度掀起(qǐ)了數字化熱潮，而印度的金融科技初創企業成(chéng)爲了這(zhè)股熱潮背後(hòu)的推動力量。這(zhè)些年來，除了支付技術，貸款和保險技術等其他金融科技子行業也開(kāi)始在印度拓展起(qǐ)了金融科技産品的潛在市場。這(zhè)說明，金融科技市場的供給側已經(jīng)具備了條件并且做好(hǎo)了準備，但由于印度人民缺乏對(duì)金融服務的準備，需求與供給并不平衡。
印度如果想提高金融科技産品的需求，政府和金融科技公司需要攜手合作，提高人民的金融素養。由于人民缺乏金融素養，金融科技産品的效用和優勢在消費者心目中遭到了破壞，最終導緻消費者不再使用金融科技産品。
舉一個缺乏金融素養導緻消費者不再使用金融科技産品的例子：世界銀行的數據顯示，截至 2018 年，印度政府推出的普惠金融計劃 Pradhan Mantri Jan Dhan Yojana (PMJDY) 問世後(hòu)，印度共有 1800 億個銀行賬戶，其中 48% 以上是休眠賬戶（即過(guò)去一年間沒(méi)有進(jìn)行任何交易）。
衡量印度金融普及率的正确方法是實際使用率而非可用率。隻有讓消費者看到産品或服務的額外優勢，産品或服務才能(néng)産生實際使用。
印度如果想要提高金融科技産品的實際使用率，印度非城市居民對(duì)金融工具的理解就需要加強，而金融科技初創企業可以在這(zhè)一方面(miàn)發(fā)揮重要作用：他們可以采取更加以消費者爲中心的方式，增進(jìn)人們對(duì)金融的理解。中國(guó)人高于印度人的金融素養，正是中國(guó)金融科技普及率比印度高的一大主要原因。中國(guó)人的金融素養高度的原因從這(zhè)件事(shì)上就可以窺見一斑：2015 年國(guó)際學(xué)生評估項目（PISA）的金融素養評估中，中國(guó)學(xué)生以 566 分高居榜首，遠遠高于經(jīng)合組織（OECD）國(guó)家 481 分的平均分。
翻譯： 熊貓譯社 錢功毅
