文：楊志錦

來源：21世紀經(jīng)濟報道(dào)  

經(jīng)濟與金融共榮共生，金融要爲實體經(jīng)濟服務，經(jīng)濟好(hǎo)則金融強。作爲規模最大的金融子行業，銀行業與實體經(jīng)濟互動尤爲重要。

截至3月31日，42家A股上市銀行中已有23家公布2021年财報。透過(guò)它們的年報可管窺中國(guó)經(jīng)濟的情況：

——商業銀行利潤和實體經(jīng)濟一道(dào)恢複，但銀行利潤恢複還(hái)有撥備計提減少的技術性因素。值得注意的是，時隔近10年後(hòu)國(guó)有六大行利潤增速再度回升至兩(liǎng)位數，而當前小微企業經(jīng)營困難，今年存在繼續大幅讓利的可能(néng)。

——貸款投放有控有增，2021年銀行對(duì)房地産業、融資平台的貸款出現收縮，但對(duì)綠色金融、普惠小微及制造業的投放力度加大。今年需繼續加大對(duì)實體經(jīng)濟的支持力度，多家銀行表态貸款增速將(jiāng)在10%以上。

——宏觀經(jīng)濟企穩後(hòu)，商業銀行資産質量整體改善，但住宿餐飲、批發(fā)零售、房地産等行業不良率較高。

銀行業今年可能(néng)繼續讓利

Wind數據顯示，2021年34家上市銀行（11家銀行是業績快報數）合計實現歸母淨利潤1.86萬億，相比上年增長(cháng)12.7%。這(zhè)一增速相比去年提升了12個百分點。

銀行利潤增長(cháng)主要來源于實體經(jīng)濟穩定恢複，2021年宏觀經(jīng)濟增速爲8.1%，這(zhè)爲上市銀行經(jīng)營業績的提升奠定了基礎。實際上，2021年銀行利潤和實體經(jīng)濟一道(dào)恢複增長(cháng)。

國(guó)家統計局數據顯示，2021年全國(guó)規模以上工業企業實現利潤總額87092.1億元，比上年增長(cháng)34.3%，這(zhè)一增速相比上年提升約30個百分點。

“利潤的增速得到了比較好(hǎo)的修複，主要的原因是2021年宏觀經(jīng)濟形勢與2020年相比，有了比較大的改善，所以我們的撥備支出有所減少。”光大銀行副行長(cháng)兼董事(shì)會(huì)秘書趙陵在該行業績會(huì)上表示。

撥備支出的減少是2021年銀行利潤增速回升的重要原因。按照會(huì)計準則，計提撥備將(jiāng)計入資産減值損失或信用減值損失，沖減當期利潤。

Wind數據顯示，23上市銀行信用減值損失合計1.1萬億，相比上年減少15.1%，而2020年較上年則增長(cháng)了17%。

分析來看，中國(guó)銀行業撥備計提并不會(huì)跟随資産質量周期變動而出現較大波動，反而具有一定的逆周期性，即在經(jīng)濟擴張期反而會(huì)增加撥備計提力度，爲未來業績增長(cháng)提供充足的安全墊，所謂“以豐補歉”。雖然2021年經(jīng)濟形勢好(hǎo)轉，但也需要爲將(jiāng)來“未雨綢缪”，所以中國(guó)銀行業今年仍在計提撥備，但計提規模減少，由此對(duì)利潤增長(cháng)形成(chéng)正貢獻。

從個體看，除了浦發(fā)銀行外（據該行2021年業績快報），其他銀行利潤均保持正增長(cháng)。尤其值得注意的是，六大國(guó)有銀行利潤增速均爲兩(liǎng)位數，在11%左右。而此前，六大行利潤增速達到雙位數還(hái)要追溯到2013年。

農行行長(cháng)張青松在該行業績會(huì)上表示，農行盈利增長(cháng)的驅動因素，具體有三個：一是持續加大服務實體經(jīng)濟的力度，資産規模的增長(cháng)較快。二是中間業務實現了穩健增長(cháng)，全年實現手續費及傭金淨收入803億元，同比增長(cháng)7.8%。三是其他分期收入，受市場利率下行等因素影響，實現了較高增長(cháng)。

展望2022年，宏觀經(jīng)濟面(miàn)臨新的下行壓力，商業銀行盈利增長(cháng)面(miàn)臨變數。招行常務副行長(cháng)兼董秘王良在該行業績會(huì)上表示，今年從整個銀行業的經(jīng)營情況看，都(dōu)面(miàn)臨著(zhe)經(jīng)濟下行的巨大壓力，銀行業的增長(cháng)遇到困難，風險面(miàn)臨巨大的挑戰。面(miàn)對(duì)這(zhè)種(zhǒng)形勢，銀行業的經(jīng)營和發(fā)展如何保持去年的經(jīng)營業績，對(duì)我們來說是艱巨的挑戰。

“但是從今年來看，我們還(hái)是有信心保持整體經(jīng)營的穩定和非利息收入的穩定增長(cháng)。國(guó)家整體宏觀經(jīng)濟的增長(cháng)預計保持5.5%左右的速度，财政政策、貨币政策將(jiāng)進(jìn)一步加大力度，貸款規模將(jiāng)增長(cháng)20萬億。”王良稱。

當前受疫情反彈影響，一季度宏觀經(jīng)濟壓力不小。國(guó)家統計局數據顯示，1-2月工業企業利潤增長(cháng)5%，相比去年回落約30個百分點。

3月29日召開(kāi)的國(guó)常會(huì)指出，當前國(guó)際形勢更趨複雜嚴峻，國(guó)内發(fā)展面(miàn)臨新挑戰，經(jīng)濟下行壓力進(jìn)一步加大。要把穩增長(cháng)放在更加突出的位置，統籌穩增長(cháng)、調結構、推改革，穩定經(jīng)濟的政策早出快出，不出不利于穩定市場預期的措施，制定應對(duì)可能(néng)遇到更大不确定性的預案。

市場認爲，金融業尤其銀行業讓利實體可能(néng)是預案之一，2020年即有先例。爲應對(duì)沖擊，2020年6月17日召開(kāi)的國(guó)務院常務會(huì)議明确指出，要推動金融系統全年向(xiàng)各類企業合理讓利1.5萬億。

從結果看，當年引導貸款利率下降讓利5900億，占比近四成(chéng)。此外，銀行減少收費、支持企業重組和債轉股，設立兩(liǎng)項直達實體經(jīng)濟的貨币政策工具，引導債券利率下行，再貸款再貼現支持發(fā)放優惠利率貸款分别讓利4200億、3800億、1200億、460億。

今年1月17日，1年期MLF和7天期公開(kāi)市場逆回購操作中标利率均下降10個基點，推動1月一年期LPR、五年期LPR分别降低10個基點、5個基點。3月29日國(guó)常會(huì)召開(kāi)後(hòu)，市場預期央行降準降息臨近，屆時將(jiāng)帶動貸款利率下降，從而讓利實體經(jīng)濟，但銀行息差將(jiāng)被(bèi)壓縮。

“今年淨息差有下行的壓力，但是工商銀行資産端、負債端有了比較成(chéng)熟的運作，使淨息差能(néng)夠管控在合理的區間内。工行作爲國(guó)有大行，通過(guò)合理讓利促進(jìn)實體經(jīng)濟加快恢複發(fā)展，是必要的、合理的。”工行行長(cháng)廖林在該行業績會(huì)上表示，“對(duì)我們而言，減費讓利是履行國(guó)有大行政治責任、社會(huì)責任的内在要求，也是保持商業可持續的必然選擇。未來我們將(jiāng)繼續落實好(hǎo)減費讓利要求，與客戶同舟共濟、共渡難關，助力實體經(jīng)濟融資成(chéng)本穩中有降。”

貸款投放的升與降

當前中國(guó)社會(huì)融資結構以間接融資爲主，經(jīng)濟社會(huì)發(fā)展對(duì)銀行業資産規模擴張的需求較大，銀行貸款也是實體經(jīng)濟融資的主要渠道(dào)。

Wind數據顯示，2021年23家上市銀行發(fā)放貸款及墊款餘額爲110.8萬億，相比上年增長(cháng)11.4萬億，約占全國(guó)新增信貸規模的六成(chéng)。其中，六大國(guó)有銀行新增信貸規模8.7萬億，占全國(guó)新增信貸規模的45%。

毫無疑問，六大行是信貸投放的主力，而其機構遍及全國(guó)，其信貸投向(xiàng)具有風向(xiàng)标的意義。

從貸款區域來看，六大行增加了對(duì)長(cháng)三角、珠三角的投放，減少了對(duì)環渤海地區、東北地區的信貸投放，而中部地區、西部地區保持相對(duì)平穩。

比如2021年農行長(cháng)三角、珠三角貸款占比分别爲23.8%、16.6%，相比上年分别增加0.8、0.3個百分點，東北地區、環渤海地區貸款占比均下降0.2個百分點。

（圖：農行按地域劃分的貸款分布情況）

再如2021年工行長(cháng)三角、珠三角貸款占比分别爲20.2%、15.2%，相比2020年分别增加了1、0.4個百分點，東北地區貸款占比下降0.2個百分點至4.3%，環渤海地區占比則持平。

中金公司的一份研報指出，從分省的貸款和社融數據來看，2018年以來流動性在省際層面(miàn)出現了劇烈分化，無論是企業貸款還(hái)是居民貸款，都(dōu)加速流向(xiàng)長(cháng)三角、珠三角和東部沿海省市。“好(hǎo)的更好(hǎo)，差的更差是當前的經(jīng)濟格局，但這(zhè)意味著(zhe)金融機構的風險偏好(hǎo)下降。”

不過(guò)爲扭轉這(zhè)一格局，央行去年表示，要引導金融機構增加對(duì)信貸增長(cháng)緩慢地區的信貸投放，對(duì)相關地區新增2000億元再貸款額度。

從貸款投向(xiàng)行業看，上市銀行對(duì)房地産業、融資平台的貸款出現收縮，但對(duì)綠色金融、普惠小微及制造業的投放力度加大。

六大行、八家股份行的數據顯示，有12家銀行對(duì)公房地産貸款占比出現下降，個人住房貸款占比則有升有降。

六大行方面(miàn)，工行2021年末房地産對(duì)公貸款餘額爲7057.14億元，占比爲6.5%，相比上年下降0.7個百分點。此外建行、農行、中行占比分别下降0.22、0.35、0.13個百分點，交行、郵儲銀行占比則分别上升0.45、0.51個百分點。個人住房貸款變化均不明顯，僅建設銀行占比略有下降，交通銀行略有提升。

交行副行長(cháng)郝成(chéng)解釋稱，主要是交行在落實穩地價、穩房價、穩預期的要求，積極滿足房地産市場合理的資金需求，特别是去年四季度以來投放力度有所加大。“交行始終是堅持以房地産企業名單制管理爲抓手，加強項目準入把關，將(jiāng)三道(dào)紅線等指标引入房企評估體系，主要支持财務策略穩健、區域布局合理的房企，目前來看房地産貸款風險可控。”

股份行方面(miàn)，興業銀行、中信銀行、光大銀行、民生銀行、平安銀行等八家股份行房地産對(duì)公貸款占比均出現下降，興業銀行、中信銀行、招商銀行三家銀行個人住房貸款占比也下降。

此外，融資平台貸款占比也有所下降，主要原因是監管部門對(duì)地方政府債務管控繼續從嚴，去年監管部門印發(fā)15号文。

據記者梳理，平安銀行、招商銀行、興業銀行三家股份行公布了融資平台貸款情況。三家銀行融資平台貸款餘額有升有降，但占貸款的比重均下降，意味著(zhe)融資平台貸款有所壓縮。

平安銀行公布的數據顯示，2021年末，該行政府融資平台（含整改爲一般公司類貸款和仍按平台管理貸款）貸款餘額641.94 億元，占發(fā)放貸款和墊款本金總額的比例爲2.1%，較上年末下降0.1 個百分點。招商銀行、興業銀行占比分别下降0.08、1.31個百分點。

“中央一直嚴格管理地方政府融資業務，督促各地政府在限額内規範舉債，主動化解存量債務風險。地方政府可以統籌的資源非常充足，中央要求的化解期限總體上比較合理，近期已經(jīng)有部分地方政府宣布地方政府隐性債務清零，有的地方政府表态將(jiāng)積極采取措施逐步推動清零，表明各地政府對(duì)于化解地方政府隐性債務是積極主動的，目前暫未發(fā)現拒絕承認隐債和拒絕歸還(hái)隐債的情形，這(zhè)部分業務風險總體可控。”興業銀行風險管理部總經(jīng)理鄒積敏在該行業績會(huì)上表示。

貸款增長(cháng)較快的領域主要集中于綠色信貸、普惠小微、制造業領域，其中綠色信貸增長(cháng)最快。

數據顯示，六大行綠色信貸增速普遍高于30%，其中中行增速最高達到57%。

“綠色金融也是我們集團‘十四五’期間八大金融發(fā)展戰略之一。2021年是中國(guó)銀行綠色金融全面(miàn)、快速發(fā)展的一年，我們從完善治理架構、構建政策體系等方面(miàn)，對(duì)綠色轉型進(jìn)行了頂層設計。”中行風險總監劉堅東在該行業績會(huì)上表示。

普惠貸款方面(miàn)，六大行增速在20%-55%之間，其中中行增速最高，而建行、郵儲銀行增速相對(duì)較低。究其原因，建行普惠金融貸款餘額一直處于六大行前列，具有較高的基數。

“這(zhè)種(zhǒng)形勢下，普惠金融的發(fā)展确實面(miàn)臨著(zhe)很大的挑戰。特别是建行上半年日均普惠金融貸款投放81億元，日均回收67億，壓力也非常大。因此，在高基數下保持普惠金融的快速發(fā)展是一種(zhǒng)挑戰。”去年8月，時任建行行長(cháng)王江在該行業績會(huì)上表示，“不過(guò)，經(jīng)過(guò)幾年的探索和積累，建行建立了數字化普惠金融的打法，爲下一步的發(fā)展奠定了堅實的基礎。”

近年來國(guó)有大行普惠小微業務的快速增長(cháng)對(duì)中小銀行形成(chéng)擠壓。銀保監會(huì)主席郭樹清今年3月在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，銀保監會(huì)在推動大銀行、大機構服務重心下沉的過(guò)程中，大銀行也和其他的地方中小銀行、中小金融機構形成(chéng)了競争，擠壓了他們的生存空間，“我們下去調研，很多地方的農信社、農商行、村鎮銀行都(dōu)抱怨，說大行太厲害了，競争很激烈，建行也搶了不少。”

制造業是國(guó)民經(jīng)濟的主體，監管部門明确提出“提高制造業貸款比重”。财報數據顯示，上半年六大行制造業貸款平均增速爲10%，與貸款平均增速大體相當。不過(guò)制造業中長(cháng)期貸款增幅相對(duì)較高，但該數據披露不全。

多家銀行2022年貸款增速預計超10% 

3月16日國(guó)務院金融穩定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)專題會(huì)議，研究當前經(jīng)濟形勢和資本市場問題。關于宏觀經(jīng)濟運行，會(huì)議表示，一定要落實黨中央決策部署，切實振作一季度經(jīng)濟，貨币政策要主動應對(duì)，新增貸款要保持适度增長(cháng)。

在此之前，雖然1月新增信貸超預期，但2月新增人民币貸款1.23萬億元，同比少增1258億元，其中居民中長(cháng)期貸款首次爲負。在融資平台管控趨嚴、房地産市場不振的背景下，市場高度關注如何寬信用，商業銀行的貸款投放計劃備受關注。

中信銀行副行長(cháng)王康表示，當前的市場信貸需求并不是很旺盛，但有信心随著(zhe)各種(zhǒng)經(jīng)濟政策的持續落地，5、6 月份及下半年信貸需求一定能(néng)夠恢複。

“今年很多人反映信貸有效需求不足，但是從郵儲銀行的情況來看，今年一季度我行信貸增長(cháng)總體是穩中向(xiàng)好(hǎo)，超過(guò)預期。由于郵儲銀行在零售、普惠、三農這(zhè)些領域深耕多年，相關的領域貸款占比還(hái)是比較高的，而這(zhè)些領域受經(jīng)濟周期波動的影響比較小，所以客戶的信貸需求總體還(hái)是穩定的。我們看到數據，一季度信貸增長(cháng)好(hǎo)于去年同期，可以說略微超出預期。”郵儲銀行行長(cháng)劉建軍表示。

另據記者梳理，對(duì)于2022年的信貸投放，多家銀行要求達到10%以上。具體投向(xiàng)仍是小微、綠色發(fā)展、科技、住房按揭等領域。

中行副行長(cháng)王志恒表示，展望全年信貸計劃，一是規模保持穩健增長(cháng)。中行對(duì)标構建新發(fā)展格局要求，繼續擴大新增貸款規模，預計境内人民币貸款同比多增，增幅不低于10%。二是結構繼續優化。從行業維度看，中行將(jiāng)持續加大對(duì)小微企業、科技創新、綠色發(fā)展等重點領域的支持力度，合理管控“兩(liǎng)高一剩”信貸投放。

交行副行長(cháng)郭莽表示，今年將(jiāng)進(jìn)一步加大服務實體經(jīng)濟力度，持續推進(jìn)信貸資産結構的優化。總量上，信貸增幅大概在11.5%，與去年大體一緻，同時按照人民銀行要求适度調整。結構方面(miàn)，一是繼續支持普惠小微、科技創新、綠色信貸、制造業、專精特新、鄉村振興等重點領域，二是保持個人按揭貸款的穩定投放，推進(jìn)個人消費貸款。

光大銀行行長(cháng)付萬軍表示，今年光大銀行將(jiāng)繼續在信貸資源配置上加大力度，預計今年一般貸款和債券融資增速將(jiāng)分别達到11.5%和15%，通過(guò)積極的信貸安排，服務好(hǎo)國(guó)家區域發(fā)展戰略，著(zhe)力支持制造業、科技創新、普惠小微、民營企業和綠色産業的發(fā)展。

此前，房地産、融資平台是銀行貸款的主要投向(xiàng)領域，但近期兩(liǎng)個領域信貸需求被(bèi)限制或出現收縮，市場對(duì)商業銀行信貸結構調整始終抱有疑慮。

“國(guó)民經(jīng)濟結構的轉型、産業升級是個持續的過(guò)程，不可能(néng)一蹴而就，是循序漸進(jìn)的。盡管目前房地産行業遇到了一定的困難，但是我覺得結構調整是一個慢慢變化的過(guò)程，大家不要高估了短期的影響而低估了長(cháng)期影響。”招商銀行副行長(cháng)李德林在該行業績會(huì)上如是回應。

資産質量改善

商業銀行不良貸款則能(néng)從一個側面(miàn)反映出實體經(jīng)濟的經(jīng)營情況。銀保監會(huì)數據顯示，2021年末，商業銀行（法人口徑）不良貸款餘額2.84萬億元，不良貸款率1.73%，相比去年末下降0.11個百分點。

Wind數據顯示，23家上市銀行中僅有2兩(liǎng)家不良貸款率高于行業平均水平，其餘均低于行業平均水平，其中6家低于1%。這(zhè)顯示上市銀行資産質量在整個行業中較爲優良。

縱向(xiàng)對(duì)比看，23家上市銀行中，21家不良率環比下降，占比超過(guò)九成(chéng)。

“經(jīng)濟回暖帶動銀行資産質量整體改善，其中工業企業利潤增速的回暖有助于修複前期受損的資産負債表，改善不良生成(chéng)水平。同時，經(jīng)過(guò)加大撥備計提和不良處置，銀行業整體不良存量包袱進(jìn)一步減輕。”光大證券金融業首席分析師王一峰表示。

從區域看，六大行東北地區、環渤海地區的不良率略高。如工行東北地區、環渤海地區不良率分别爲3.42%、2.14%，而其他地區則低于1.3%。

這(zhè)和六大行區域貸款投放具有相關性。因爲東北地區、環渤海地區不良率高，信用風險相對(duì)較高，因而收縮了兩(liǎng)個區域的貸款投放。

從行業看，雖然六大行各行業不良率不盡相同，但不良率較高的行業集中于住宿餐飲、批發(fā)零售、制造業等領域，其原因在于這(zhè)些行業受疫情影響較大。

值得注意的是，受房地産企業債務風險影響，多家上市銀行房地産業貸款不良呈現全線上升的态勢。如中行、工行、農行房地産業不良貸款率分别爲5.05%、4.79%、3.39%，分别相比上年上升0.37、2.47、1.57個百分點。

“2021年，我行房地産業貸款不良率出現了階段性上升，主要是少數風險大戶貸款劣變導緻的。我行房地産業貸款占比較低，房地産業風險貸款總量可控，不會(huì)對(duì)全行資産質量産生較大影響。”工商銀行副行長(cháng)張文武在業績發(fā)布會(huì)上表示。

農業銀行副行長(cháng)崔勇表示，當前房地産市場的風險主要集中在少數大型房企，特别是有海外債、信托、理财等非銀行渠道(dào)融資占比較高、負債規模較大的房地産企業。從短期内看，行業的預期尚在修複之中，市場銷售投資下降趨勢還(hái)未扭轉，前期負債水平較高的房企和困難房企資金鏈緊張局面(miàn)尚未有明顯緩解，預計這(zhè)部分企業後(hòu)續仍然面(miàn)臨一定的風險暴露壓力。“農業銀行在這(zhè)些企業貸款中占比很少，多數都(dōu)有抵押物，信貸風險可控。”

面(miàn)對(duì)這(zhè)一變局，各家銀行對(duì)房地産貸款及風險管控更加重視。一個明顯的變化是包括興業銀行、平安銀行、招商銀行等在年報中設置專門内容主動披露房地産業務情況，絕大多數銀行在業績發(fā)布會(huì)上回應了房地産業務情況，民生銀行在近期成(chéng)立了地産金融部。