文：陸宇航

來源：金融時報  

近日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議在部署下半年經(jīng)濟工作時提出，要強化科技創新，加強基礎研究，推動應用研究，加快解決“卡脖子”難題，發(fā)展專精特新中小企業。

助力科創企業發(fā)展，離不開(kāi)金融支持。對(duì)于科技金融而言，在三個關鍵方面(miàn)有待銀行業發(fā)力： 一是面(miàn)對(duì)輕資産運行、缺乏傳統抵押物的科創企業，銀行業如何提升對(duì)其的評判能(néng)力，降低業務風險？二是對(duì)于需要大量資金投入的運行模式，銀行業應該如何拓寬科創企業的融資渠道(dào)？三是針對(duì)處于不同階段的科創企業，銀行業應該如何提供服務？對(duì)此，銀行業需要有針對(duì)性地突破瓶頸，不斷探索和創新業務模式，加強合作，爲科技創新保駕護航。

提升評判能(néng)力

在支持科創企業時，擺在銀行業面(miàn)前的第一道(dào)難題，是如何評判其核心技術的價值。當前，銀行業積極推進(jìn)知識産權質押融資，助力更多擁有核心技術的初創期小微企業“知識”變成(chéng)“資本”。

不過(guò)，在探索知識産權質押模式的過(guò)程中，銀行業也面(miàn)臨著(zhe)一些困境。“從目前各地實踐來看，知識産權質押融資的比例依然偏低，且知識産權融資的授信額也遠低于評估值。” 無錫數字經(jīng)濟研究院執行院長(cháng)吳琦告訴《金融時報》記者。

吳琦認爲，銀行業首先要構建既熟悉金融業務又具備知識産權和産業知識的專業團隊，切實提升相關業務人員的專業能(néng)力和業務水平；同時，要加強與政府部門、評估機構、擔保機構、法律機構的合作，建立健全專利質押融資風險分擔及補償機制；此外，要重點支持市場前景良好(hǎo)、知識産權價值較高的科技創新企業。

“這(zhè)也需要科創企業自身的重視。”工行深圳科創中心相關負責人建議，科創企業應規範自身經(jīng)營管理，注重知識産權申請、保護、布局和運用，加大科研力度，保持和提升企業知識産權的先進(jìn)性和含金量。

“考慮到知識産權的評估和交易轉讓問題，采用信用貸款也是一個較好(hǎo)的選擇。”中國(guó)郵儲銀行研究員婁飛鵬表示，爲提升對(duì)科創企業的評判能(néng)力，銀行可以結合各地對(duì)優質科創企業的分類，做一個準入參考标準。同時，可嘗試和行業協會(huì)合作或者組建專家團的方式，對(duì)科創企業的發(fā)展前景尤其是技術領域的前景進(jìn)行研判，提升對(duì)客戶的識别能(néng)力。

拓寬融資渠道(dào)

在幫助科創企業拓寬融資渠道(dào)上，銀行業普遍采取投貸聯動模式。在上海臨港新片區，農行加快構建投貸聯動模式創新：在“貸”端，結合科技型企業的特征不斷優化授信模型，同時借助第三方增信推出了一系列廣受歡迎的科技型産品；在“投”端，整合牌照資源的優勢，同時作爲最早布局新片區的銀行系投資機構，農銀投資將(jiāng)在新片區設立科創企業股權投資基金。

在蘇州，浦發(fā)銀行積極推進(jìn)“科技含權貸”，在爲科技型小微企業提供資金服務的同時，通過(guò)簽訂認股選擇權協議，聯合行業協會(huì)、創投機構定期進(jìn)行項目路演等形式爲其引入戰略投資人，幫助企業在實現債權融資的同時鎖定未來股權融資。

那麼(me)，采取這(zhè)一模式支持科創企業時，銀行業需要注意哪些問題？“投貸聯動的重點在于‘投’，投貸聯動的核心在于實現‘投’與‘貸’的風險隔離。因此，銀行進(jìn)一步發(fā)展投貸聯動等業務模式，關鍵問題在于做好(hǎo)風險防控，構建全過(guò)程的投貸聯動風控體系。” 吳琦表示。

在吳琦看來，銀行首先要做好(hǎo)源頭把控，形成(chéng)信貸與投資的獨立審批原則，在篩選客戶方面(miàn)，依靠自身專業團隊和風險投資機構，對(duì)企業、行業、産業市場進(jìn)行審慎調查；其次，要完善過(guò)程監控，建立和完善投貸後(hòu)機制，重視對(duì)所投資企業現金流的監測，并與相關合作方緊密聯系，跟蹤資金用途和流向(xiàng)；再次，在與科創企業簽訂投資協議時，應有明确項目退出的觸發(fā)條件、退出價格、退出方式等條款；此外，要明确業務發(fā)展與考核規劃，通過(guò)合理的績效評價體系和市場化薪酬體系吸引複合型人才，打造綜合型的專業團隊。

除了發(fā)展投貸聯動外，婁飛鵬認爲，銀行業在自身服務好(hǎo)科創企業的同時，也需要多與非銀行金融機構合作，共同努力豐富科創企業融資渠道(dào)。

提供全周期服務

7月末，江蘇金迪克生物技術股份有限公司開(kāi)啓科創闆新股申購。在這(zhè)家企業起(qǐ)步、發(fā)展到上市的背後(hòu)，浦發(fā)銀行給予了及時、長(cháng)期、穩定的金融支持：2016年率先爲企業首次授信3000萬元，解決了其臨床研發(fā)費用短缺的問題；2020年，在存量授信的基礎上，爲企業發(fā)放超過(guò)1億元的流動資金貸款，幫助其優化債務結構，爲上市掃清障礙；得知企業將(jiāng)新建新型四價流感病毒裂解疫苗車間後(hòu)，爲其配套項目貸款，助其進(jìn)一步擴大産能(néng)。

這(zhè)是銀行爲處于不同階段的科創企業提供金融服務的一個真實寫照。“科創企業普遍具有資金需求量大、投資周期長(cháng)、潛在風險大、短期回報不确定性強等融資特點。處于不同發(fā)展階段的科創産業，其融資需求和融資方式側重點不同。” 吳琦表示。

“對(duì)于初創期的科創企業，銀行主要提供支付結算服務。對(duì)于在成(chéng)長(cháng)期和成(chéng)熟期的科創企業，銀行可以在支付結算服務的基礎上，同時提供融資服務。” 婁飛鵬說。

對(duì)于初創期企業，吳琦認爲，銀行不僅可提供包括市場定位、管理團隊整合、商業計劃精細化在内的創業指導，還(hái)可提供企業集合債、私募債等低成(chéng)本的企業債券融資服務，或信用貸款、知識産權質押及技術股權質押等信貸融資服務。

而在産業成(chéng)長(cháng)期和成(chéng)熟期，随著(zhe)企業經(jīng)營能(néng)力的提升，各種(zhǒng)不确定性風險減少，投資回報較爲穩定。“銀行可基于企業融資需求，加大信貸支持，提供多樣(yàng)化的融資服務，比如知識産權質押融資、股權質押、應收賬款質押、訂單貸等創新抵押信貸産品，依托産業鏈龍頭企業進(jìn)行産業鏈供應鏈綜合金融服務。” 吳琦表示。