序章

當今的世界，人類社會(huì)又走到了大國(guó)興衰交替的十字路口。新一輪信息科技革命孕育興起(qǐ)，深刻影響著(zhe)全球經(jīng)濟和政治的發(fā)展格局，也顯著改變了人類的生産生活方式。各行各業正在經(jīng)曆全新的變革，金融科技迅猛創新，點燃了全球金融競争的新火種(zhǒng)。

一、人類開(kāi)啓了全面(miàn)競争的金融大航海時代

大航海時代對(duì)中國(guó)而言是一個充滿傷痛的記憶。明朝初年，中國(guó)的鄭和船隊曾遠達歐非海岸，但宣揚國(guó)威與天威的外交式遊曆遠不及歐洲小國(guó)爲解決土地和貿易的經(jīng)濟努力持久。十五、十六世紀的大航海時代開(kāi)啓了人類文明的新紀元，中國(guó)在競争中落敗，西方國(guó)家在理論創新、技術創新、制度創新和模式創新等領域全面(miàn)獲勝，以緻出現了中外文化、經(jīng)濟發(fā)展的東西方文明大分流，很多仁人志士扼腕歎息。

金融是建立在信心和信息基礎上的特殊行業，這(zhè)一輪信息科技革命，對(duì)金融業的影響尤其明顯。互聯網時代講求規模效應和金融場景。中國(guó)擁有14億的人口總量和世界第二大經(jīng)濟體量，活躍發(fā)達的互聯網産業創造了海量的數據和信息，是金融科技應用最廣泛、場景最多樣(yàng)、數據最豐富的國(guó)家，網絡電商、移動支付走在世界前列。在數字經(jīng)濟的新時代，社會(huì)核心經(jīng)濟資源已經(jīng)從原來的土地、人口、能(néng)源、礦産轉化爲數據和信息，經(jīng)過(guò)數十年不懈的努力，中國(guó)已躍升爲數字經(jīng)濟資源大國(guó)。

曆史總是不斷重演，國(guó)與國(guó)的競争永遠沒(méi)有終結。雖然上一次大航海時代中國(guó)的結局不盡如人意，但在新一輪金融大航海時代的競争中，中國(guó)仍有機會(huì)，并在一定程度上占據先機。

二、科技創新成(chéng)爲驅動金融發(fā)展乘風破浪的“動力槳”

我們正處于金融躍遷的時代，過(guò)往金融機構的資産規模、分支機構數量、業務市場占有率已不再是成(chéng)功的保證因素。對(duì)未來趨勢變化的洞見，以及把握這(zhè)種(zhǒng)趨勢的能(néng)力才是企業生存發(fā)展的根本。理論上講，金融機構和互聯網公司、制造業企業的核心競争力沒(méi)有區别，都(dōu)是要具有超越競争對(duì)手的獲客能(néng)力、更深刻了解客戶的能(néng)力，以及爲客戶及時全面(miàn)提供其所需要的産品和服務的能(néng)力。通俗地說，賣白菜和賣理财本質上沒(méi)有區别，隻不過(guò)後(hòu)者需要金融牌照而已。

對(duì)于一個國(guó)家或地區而言，金融科技基礎設施的完善程度將(jiāng)是未來的核心競争力。正如中國(guó)的高鐵、高速公路的建造能(néng)力，推動了中國(guó)改革開(kāi)放以來四十多年奇迹般的增長(cháng)。現在數據作爲核心經(jīng)濟資源，搜集、處理、應用數據的平台已經(jīng)成(chéng)爲社會(huì)的基礎設施，這(zhè)些金融科技基礎設施的完善程度決定著(zhe)國(guó)家和地區間的核心競争力。

中國(guó)要打造适應未來社會(huì)的金融科技基礎設施，就必須解答誰來規劃、誰來建設、誰來運營、誰來應用等基本問題。

理論上講，基礎設施規劃需要具有前瞻性、全面(miàn)性、公平性和權威性，所有的社會(huì)基礎設施都(dōu)應“頂層設計”，金融科技基礎設施也不例外，需要統一規劃和統籌設計。政府掌握制定社會(huì)規劃的最全面(miàn)信息，應建立适應數字經(jīng)濟發(fā)展的規劃機構，對(duì)地區和國(guó)家的基礎設施進(jìn)行全面(miàn)統籌設計，平衡社會(huì)各方利益，制定公平、公正的數據資源分配使用方案，讓金融基礎設施從規劃開(kāi)始就具有正确的導向(xiàng)。

建設基礎設施，政府也不能(néng)包辦一切。就像建橋修路，國(guó)家不能(néng)既生産水泥鋼材，又組織施工隊。要厘清政府和市場的職責邊界，高效推進(jìn)金融科技基礎設施建設，必須吸納專業化、市場化的機構積極參與。建設的過(guò)程要秉持開(kāi)放心态，聞道(dào)有先後(hòu)，術業有專攻，彙聚各方資源和技術。在政策層面(miàn)，由政府制定建設标準和使用規範，是工程的“監理方”和“驗收者”；在實施方面(miàn)，充分借助各家市場機構和科技企業的專業經(jīng)驗和優秀人才，又快又好(hǎo)地建設金融領域的“道(dào)路”和“橋梁”。

二千年前，齊國(guó)的管仲就曾在《輕重篇》和《侈靡篇》中一針見血指出，“賤有實，敬無用，則人可刑也”，真正重要的日常生活必須品，如谷粟布帛，價格必須便宜，而一些華而無用的奢侈品，如珠玉金石，價格可以貴重，反之社會(huì)就會(huì)出大問題。同樣(yàng)道(dào)理，現在的數據和信息已經(jīng)成(chéng)爲社會(huì)核心經(jīng)濟資源，必須要保證成(chéng)本低廉，才能(néng)降低整個社會(huì)的經(jīng)濟運行成(chéng)本。社會(huì)的基礎設施不能(néng)爲個别企業所私有，也不應以個體平台的利潤高低和股東收益爲目标。如果任由平台巨頭企業壟斷數據價格，將(jiāng)會(huì)導緻整個社會(huì)的經(jīng)濟效率降低，社會(huì)總體福利下降。早在春秋時期，管仲就曾主張鹽鐵等特殊行業，政府應該建立“官山海”等專營機構進(jìn)行直接管理。同理，作爲管理社會(huì)核心經(jīng)濟資源的平台，金融科技基礎設施應兼顧經(jīng)濟屬性和社會(huì)屬性，由具有公信力和公益性的機構管理，或采取“政府+市場”的方式運營，降低數據和信息的社會(huì)成(chéng)本，消除“數據黑箱”。

縱觀曆史，科技革命往往起(qǐ)到了扶貧助弱的作用。農耕革命後(hòu)，原先處于弱勢地位的腦力勞動者對(duì)狩獵、捕食的體力勞動者實現了反超；工業革命後(hòu)，擁有核心科技專業技能(néng)的白領工人實現對(duì)擁有傳統手工技能(néng)的藍領工人的超越；信息革命後(hòu)，原先在金融服務中的弱勢群體中小微企業和社會(huì)大衆將(jiāng)是金融科技創新、金融基礎設施發(fā)展最主要的受益者。這(zhè)就像一個城市的公共交通和水電煤氣設施，最初由政府來統籌規劃，商業公司來參與建設，委托公益性企業來運營，最終由社會(huì)大衆共享使用。

三、正确的金融價值觀是金融創新揚帆遠航的“方向(xiàng)舵”

很多人簡單理解金融業的目标是賺錢，認爲商業機構的最終目标是追求利潤增長(cháng)和資産規模擴張。其實，金融是有價值觀的。金融的核心功能(néng)是從跨時間、跨空間兩(liǎng)個維度來分配社會(huì)經(jīng)濟資源，通過(guò)促進(jìn)商品交換和跨時空投資，把生産要素資源分配給最需要且最善于利用它的生産個體，提高全社會(huì)的勞動生産率，讓每個百姓有更多的經(jīng)濟生活選擇，讓未來的社會(huì)有更多的産品和服務可以供民衆消費，從而提升整個社會(huì)的“帕累托最優邊界”和大衆的生活水平，這(zhè)才是金融的初心和使命。好(hǎo)的金融活動能(néng)夠擴大這(zhè)個福利邊界，不好(hǎo)的金融活動是在這(zhè)個邊界中自己分割一大塊，别人分割一小塊，甚至縮小社會(huì)福利邊界。

現在金融業的很大問題在于金融機構往往以資産和利潤爲最重要的業務發(fā)展目标，部分從業者以身居财富榜前列自傲，甚至爲了達到這(zhè)些目的不擇手段。商學(xué)院的課程中，資産定價、市值管理、全球資産配置成(chéng)爲熱門領域，很少有課程讨論金融的初心使命和投資的價值觀。很多人崇拜亞當斯密的《國(guó)富論》，認爲市場由看不見的手自發(fā)調節，追求私利是市場經(jīng)濟成(chéng)功的基礎，卻不知道(dào)亞當斯密非常厭惡金錢至上的社會(huì)風氣，曾窮其一生精力五次修訂編著《道(dào)德情操論》，認爲沒(méi)有誠信、同情心這(zhè)些最基本的道(dào)德觀念，自由競争經(jīng)濟就會(huì)引發(fā)社會(huì)災難。美國(guó)經(jīng)濟學(xué)家米爾頓·弗裡(lǐ)德曼曾感歎，不讀《國(guó)富論》不知道(dào)怎樣(yàng)才叫(jiào)“利己”，讀了《道(dào)德情操論》才知道(dào)“利他”才是問心無愧的。

科技創新向(xiàng)來都(dōu)是“雙刃劍”，如果隻具備強大的專業技術能(néng)力，卻沒(méi)有把它用在正确的方向(xiàng)上，社會(huì)最終會(huì)受損，而不是獲利。這(zhè)就像核能(néng)的開(kāi)發(fā)利用，如果任其發(fā)展不受管理，爆發(fā)核戰的社會(huì)後(hòu)果將(jiāng)遠遠大于幾個核電站的商業收益。自然科技如此，金融科技也是如此。這(zhè)需要所有金融從業者牢記金融的初心和使命，在金融大航海時代，用正确的價值觀來把舵定航。

四、數據治理和風險管理制度是金融大航海時代的“壓艙石”

人們常常期望，科技的發(fā)展可以消除各種(zhǒng)危機風險，一勞永逸地解決我們面(miàn)對(duì)的所有社會(huì)問題。遺憾的是，實證研究表明人類曆史上的科技創新從來沒(méi)有消除風險，甚至沒(méi)有減弱風險，現實中每次金融科技創新都(dōu)增加了風險，需要用一種(zhǒng)更複雜、更有力的制度去約束這(zhè)種(zhǒng)創新帶來的破壞力。

當前數據已經(jīng)成(chéng)爲社會(huì)的核心經(jīng)濟資源，我們要像對(duì)待核能(néng)威力的畏懼一樣(yàng)，對(duì)數據的采集和使用懷有敬畏之心。對(duì)商業機構而言，應清楚地界定數據的所有權、使用權、管理權、收益權的“四權關系”，在實際運用過(guò)程中科學(xué)把握使用的便捷性、數據的安全性，以及主體的隐私性這(zhè)“三性平衡”。以下是一些基本原則：

首先，數據的采集一定要合法，遵循“合法授權”、“最簡夠用”的原則。對(duì)個人數據的采集一定要告知客戶主體，并明确采集的目的和範圍，不能(néng)捆綁式、壟斷式授權，或者用晦澀難懂的法律文書和停止服務的霸權條款來誘導、強迫客戶簽訂授權協議。授權的範圍一定要和服務功能(néng)相匹配，不應要求和業務功能(néng)無關的隐私數據。對(duì)個人生物特征和生活行爲數據的采集和識别要特别審慎，必須要有上位法的支持。

同時，數據的使用一定要合規，把握“征信有資質”、“數據要脫敏”的原則。并不是每一個互聯網平台都(dōu)可以任意使用在自己平台上産生和儲存的數據，其實這(zhè)部分數據的所有權不屬于平台，依然是客戶個體的。例如，我們很難想象，一個房地産開(kāi)發(fā)商，在房子建成(chéng)出售給客戶之後(hòu)，可以指令小區物業機構在公寓門口記錄每一家的人數、上下班的時間、快遞的品種(zhǒng)，然後(hòu)把信息搜集起(qǐ)來賣給社區周邊的商戶，這(zhè)樣(yàng)的行爲肯定是違法的。如果房地産商不能(néng)随意銷售住戶的信息，互聯網平台也不應允許随意銷售客戶的數據。現在很多平台所進(jìn)行的數據采集和售賣行爲，既沒(méi)有資質，也沒(méi)有脫敏，理論上都(dōu)是違規的。今後(hòu)應該明确，除非有監管部門明确核準的資質，平台機構不可銷售和使用客戶的原始數據進(jìn)行牟利，應進(jìn)行必要的脫敏處理，原則上輸出的隻能(néng)是總量統計數據或經(jīng)過(guò)處理後(hòu)的評判指數數據。對(duì)數據的管理應由政府或其他具有公共管理職能(néng)的機構進(jìn)行，收益分配要非常謹慎，可以參考工商業務變更需要進(jìn)行登記備案的要求，數據的盈利模式應該經(jīng)過(guò)審核。

對(duì)監管部門而言，既要防範風險，也不能(néng)因噎廢食，“一刀切”禁止一切創新業務，應該明确兩(liǎng)大原則。一方面(miàn)，要以金融功能(néng)和風險實質監管取代機構名稱監管。比如，如果某機構具有社會(huì)集資功能(néng)，無論叫(jiào)銀行、信托、P2P，還(hái)是科技公司，都(dōu)應當設立嚴格的準入機制和要求持牌經(jīng)營；假如業務模式存在期限錯配和流動性轉換，都(dōu)應當遵守流動性規則；一旦對(duì)客戶做出隐性或顯性承諾，就應當具有存款、準備金等風險損失吸收能(néng)力；如果承擔核心市場功能(néng)，就要建立恢複與處置計劃的預先安排。

另一方面(miàn)，要按照系統重要性的維度來監管，把握鼓勵金融創新和促進(jìn)風險防範的平衡。當創新金融機構處于初創期時，可以通過(guò)設立試點項目适當放寬監管要求，減少其合規成(chéng)本，積極鼓勵創新，同時監管部門對(duì)試點項目保持密切關注和雙向(xiàng)溝通。随著(zhe)金融機構的不斷成(chéng)長(cháng)，一旦資金數額或客戶數量突破一定門檻，監管标準以及合規要求就要及時提升，監管強度也要不斷加大。這(zhè)種(zhǒng)模式國(guó)際上稱之爲“監管沙箱”，其實就是中國(guó)一直采取的“摸著(zhe)石頭過(guò)河”和“特區加試點”的模式，也是中國(guó)改革開(kāi)放四十年取得巨大成(chéng)功的寶貴經(jīng)驗。

總之，在這(zhè)個千帆競發(fā)、百舸争流的金融大航海時代，中國(guó)面(miàn)臨巨大的曆史機遇，一定程度上占據了競争先機，但先發(fā)優勢并不代表著(zhe)最終的成(chéng)功。我們要深刻認識到，金融創新興于技術，成(chéng)于制度，科技創新是“槳”，金融價值觀是“舵”，風險管理制度是“壓艙石”。隻有具備超越競争者的遠見，把握好(hǎo)這(zhè)些基本原則，中國(guó)的金融發(fā)展才能(néng)夠行穩緻遠，赢得未來。