文：姜樊    

來源：财聯社

2020年對(duì)于金融科技領域而言意義非凡。這(zhè)一年，是互聯網金融風險整治的收官之年，在營P2P平台被(bèi)清零，披著(zhe)金融創新外衣的非法集資風險進(jìn)一步化解；這(zhè)一年，金融科技公司前所未有地獲得了來自監管的重點關注，納入金融統一監管已闆上釘釘。

展望2021年，是央行“金融科技發(fā)展三年規劃”的收官之年。按照規劃，到2021年，將(jiāng)進(jìn)一步增強金融業科技應用能(néng)力，實現金融與科技深度融合、協調發(fā)展，明顯增強人民群衆對(duì)數字化、網絡化、智能(néng)化金融産品和服務的滿意度。

業内人士認爲，2021年，針對(duì)金融科技行業的嚴監管仍將(jiāng)持續。依法將(jiāng)金融活動全面(miàn)納入監管、對(duì)同類業務、同類主體一視同仁的監管將(jiāng)成(chéng)爲常态，“反壟斷和防止資本無序擴張”將(jiāng)成(chéng)爲監管主線。但科技創新仍是引領全球經(jīng)濟發(fā)展的主要動能(néng)，未來監管將(jiāng)在風險與創新之間尋找平衡，要既鼓勵創新又守牢風險底線。

要將(jiāng)金融基礎設施納入宏觀審慎管理

在螞蟻登陸科創闆前兩(liǎng)天，這(zhè)家金融科技巨頭的上市被(bèi)按下了暫停鍵。盡管監管此前就已經(jīng)開(kāi)始對(duì)金融科技的風險進(jìn)行整頓，但伴随著(zhe)“赢者通吃”與“大而不倒”被(bèi)提到了政策高度，金融科技巨頭的風險隐患也被(bèi)提升到了前所未有的高度。

12月21日，央行召開(kāi)會(huì)議傳達學(xué)習中央經(jīng)濟工作會(huì)議精神，提出要著(zhe)重支持金融科技依法規範發(fā)展，堅決反對(duì)壟斷和不正當競争行爲，防止資本無序擴張。

此前，央行黨委書記、中國(guó)銀保監會(huì)主席郭樹清指出，少數科技公司在小額支付市場占據主導地位，涉及廣大公衆利益，具備重要金融基礎設施的特征。而近日，央行行長(cháng)易綱更在撰文時指出，金融基礎設施與主要金融活動、金融市場、金融機構一樣(yàng)，應逐步納入宏觀審慎管理。他指出，要完善宏觀審慎管理體系，加強對(duì)系統重要性金融機構、金融控股公司與金融基礎設施統籌監管，發(fā)揮宏觀審慎壓力測試在風險識别和監管校準中的積極作用。

對(duì)于金融科技行業因自身特征可能(néng)引發(fā)的問題，郭樹清也特别強調，需要更多關注大公司是否妨礙新機構進(jìn)入，是否以非正常的方式收集數據，是否拒絕開(kāi)放應當公開(kāi)的信息，是否存在誤導用戶和消費者的行爲等。尤其是一些大型科技公司涉足各類金融和科技領域，跨界混業經(jīng)營，必須關注這(zhè)些機構風險的複雜性和外溢性，及時精準拆彈，消除新的系統性風險隐患。

看懂經(jīng)濟研究院特約高級研究員金天認爲，金融科技沒(méi)有改變金融本質，因此依法將(jiāng)金融活動全面(miàn)納入監管，對(duì)同類業務、同類主體一視同仁，在現行法律法規框架下，接受一緻的市場準入和持續監管，遵循同等的業務規則和風險管理要求，將(jiāng)成(chéng)爲對(duì)金融科技和金融科技公司的監管常态。他指出，在今後(hòu)一段時間内，“反壟斷和防止資本無序擴張”將(jiāng)是一條監管主線。

金融業務必須持牌經(jīng)營

今年以來，包括《商業銀行互聯網貸款管理辦法》、《網絡小額貸款管理辦法（征求意見稿）》等多個針對(duì)金融科技核心業務的監管政策文件陸續出爐，讓一些在金融領域“無證駕駛”的金融科技公司的業務感受到了來自“嚴監管”的威懾。正如多位監管官員所說，金融科技的本質仍是金融，因此，必須持牌經(jīng)營已經(jīng)成(chéng)爲金融科技領域的共識。

興業銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認爲，2021年，對(duì)于大型科技公司跨界開(kāi)展金融業務的行爲，監管部門將(jiāng)以“功能(néng)監管”理念爲落腳點，開(kāi)展嚴格監管。對(duì)大型科技公司的規範化監管，也將(jiāng)爲商業銀行和金融科技公司新的合作模式創造機會(huì)。

“由大型科技公司自身直接開(kāi)展的金融活動或將(jiāng)參照金融機構進(jìn)行嚴格監管。”魯政委認爲，未來，大型科技公司與金融機構的合作模式或也將(jiāng)發(fā)生改變。由金融機構合規公平提供産品，而科技公司提供平台和流量的模式或將(jiāng)更爲普遍。

蘇甯金融研究院高級研究員黃大智表示，監管思路越來越透明，按照當下監管發(fā)聲方向(xiàng)來看，下一步互聯網存款和信用支付預計也將(jiāng)進(jìn)一步被(bèi)監管起(qǐ)來。與此同時，目前尚未得到有效監管的第三方财富管理平台、券商科技、保險科技等，未來或也將(jiāng)逐漸規範起(qǐ)來。

“金融科技公司要發(fā)展，就應該回歸金融科技本源。”黃大智認爲，金融科技行業才剛剛開(kāi)始，但平台要發(fā)展就要做真正具有科技内核的業務，而非拿著(zhe)金融科技的幌子去做金融業務。

金天認爲，金融科技企業需要在新形勢下擁抱監管要求，自查業務模式，從快速擴張轉向(xiàng)行穩緻遠。維護金融安全、防範金融風險是金融領域一切創新和發(fā)展的前提，金融科技企業應以更高标準、更嚴規範進(jìn)行自我要求，完善公司治理架構，貫穿全面(miàn)風險管理理念，加強與合作夥伴的聯防聯控，警惕風險的跨業務、跨機構、跨市場快速傳播。

與此同時，金天認爲，應當更加全面(miàn)、準确地理解“普惠金融”意涵，關注小微企業、三農和老年人等市場主體和弱勢群體的金融服務需求，在加大科技創新同時，爲彌合行業、地區、群體之間的“數字鴻溝”承擔更大社會(huì)責任。

數據將(jiāng)成(chéng)未來監管研究重點

數字經(jīng)濟之下，數據已經(jīng)成(chéng)爲最重要的生産力。在多位業内人士看來，金融數據的治理更加迫在眉睫。

國(guó)務院參事(shì)、中國(guó)銀保監會(huì)原副主席王兆星認爲，當前金融數據流通面(miàn)臨的最大障礙是數據權屬問題，數據權利邊界不清、權益分配規則不明、糾紛解決機制不健全，導緻數據主體缺乏開(kāi)展數據交易流通的積極性。

“加快數據權屬相關立法，明确數據定位，歸屬内容和範圍，爲數據開(kāi)放共享、交易流通和權益分配提供法律依據。”王兆星表示，按照數據權力歸屬确定可流通數據的範圍和流通規則，确定數據權益在數據所有者、開(kāi)發(fā)者和使用者之間的合理分配，防止部分市場主體憑借技術優勢獨占數據收益，加大數據壟斷的治理能(néng)力。

金天則表示，未來或將(jiāng)在數據壟斷的“入口”和“出口”兩(liǎng)端考慮進(jìn)行監管。第一，數據獲取是否合法合規，是否得到用戶的充分知曉和授權，是否涉嫌危害數據安全、侵害用戶隐私；第二，部分巨頭機構取得數據壟斷優勢後(hòu)，是否會(huì)濫用市場支配地位，損害企業商戶和消費者的自由選擇權利。在具體行業方向(xiàng)上，圍繞市場和社會(huì)最關注的“衣食住行”領域，如電商、本地生活、房屋中介、打車平台等的數據壟斷問題可能(néng)會(huì)得到更多關注。

然而數據治理并不容易。蘇甯金融研究院高級研究員黃大智表示，數據天生就具有壟斷的效應，不具規模數據幾乎沒(méi)有價值。監管層首先需要進(jìn)行數據确權，之後(hòu)才能(néng)進(jìn)行數據保護。但過(guò)嚴的數據保護可能(néng)限制金融科技的發(fā)展，如何确定數據保護的度仍有待商榷。

資本市場對(duì)金融科技的追逐將(jiāng)趨于理性

近年來，金融科技在中國(guó)迅猛發(fā)展。金融機構數字化轉型持續推進(jìn)，産品和工具應用日益豐富，金融服務的效率和包容性大幅提高，金融科技的前景依然被(bèi)業界看好(hǎo)。

業内人士普遍認爲，未來針對(duì)金融科技的監管，是要在創新與風險的尋求平衡。對(duì)金融科技的嚴監管，并非是要將(jiāng)金融科技“一棒子打死”，而是在風險可控的範圍下促進(jìn)創新。未來，各項技術在金融科技中的應用將(jiāng)有越來越多的規範出爐，在規則之下，金融科技闆塊未來依然可期。

“過(guò)去一段時間以來，互聯網科技公司布局金融科技，主要側重在移動互聯網、大數據等’軟科技’範疇，未來發(fā)展將(jiāng)更多在物聯網、人工智能(néng)等’硬科技’領域探索。”金天認爲，如今，中國(guó)已將(jiāng)“科技創新”提升至戰略高度，這(zhè)其中，既需要金融行業自身數字化轉型和降本增效，也需要金融服務與實體産業、居民生活有更加深度、更智能(néng)化的聯結，在此方面(miàn)金融科技仍大有可爲。

華夏新供給經(jīng)濟學(xué)研究院院長(cháng)賈康也指出，金融及科技的融合方興未艾、前程無量，兩(liǎng)者的相互融合與促進(jìn)去支持實體經(jīng)的發(fā)展才是硬道(dào)理。

也有業内人士認爲，未來資本市場對(duì)于金融科技的追逐將(jiāng)趨于理性。在穿透式監管、統一監管的大趨勢下，金融科技企業顯然無法迴避其金融的屬性，這(zhè)將(jiāng)使得資本市場重新調整估值邏輯，給予金融科技企業更加合理的估值水準。從長(cháng)遠看，這(zhè)也將(jiāng)有利于保護普通投資者的利益。