文：陳洪傑、責編：林潔琛

來源：第一财經(jīng)

12月21日，郵儲銀行（601658.SH，01658.HK）公告稱，拟成(chéng)立全資子公司郵惠萬家銀行，注冊資本50億元，總部設立在上海。這(zhè)是第3家獲得銀保監會(huì)批複的獨立法人直銷銀行，也是第1家由國(guó)有大行發(fā)起(qǐ)設立的獨立法人直銷銀行。

不久前，12月11日，招商銀行與京東數字科技集團旗下網銀在線（北京）合資的拓撲銀行獲得銀保監會(huì)批複。早在2017年11月，中國(guó)首家獨立法人直銷銀行百信銀行開(kāi)業，注冊資本20億元，中信銀行持股70%，百度持股30%，這(zhè)也是首家由互聯網公司與傳統銀行聯合發(fā)起(qǐ)的直銷銀行。

“根據近期市場動向(xiàng)判斷，直銷銀行牌照重新開(kāi)閘。”麻袋研究院高級研究員蘇筱芮對(duì)第一财經(jīng)記者表示，直銷銀行具有獨立法人屬性，是數字經(jīng)濟時代的産物。傳統銀行通過(guò)直銷銀行牌照展業，與外部科技公司等場景方進(jìn)行合作，其市場化屬性更爲顯著。通過(guò)牌照將(jiāng)數字渠道(dào)的互聯網金融業務納入監管，一方面(miàn)能(néng)夠解決聯合貸款模式之憂，另一方面(miàn)也可解決互聯網存款之憂。

蘇筱芮稱，與手機銀行業務不同的是，直銷銀行更強調外部合作，能(néng)夠借助外部力量加速傳統銀行的數字化轉型，也能(néng)夠使傳統銀行以開(kāi)放、包容的心态拓展更多場景方，探索出更多元的線上發(fā)展模式。

獨立法人直銷銀行牌照重啓

所謂直銷銀行是指，以互聯網爲主要渠道(dào)，通過(guò)計算機、手機、電話以及其他電子服務手段爲客戶提供服務的銀行形式。

目前，我國(guó)大多數商業銀行發(fā)展直銷銀行，均采用事(shì)業部形式。比如，北京銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行之前都(dōu)有直銷銀行部。部分銀行將(jiāng)直銷銀行并入手機銀行部門。例如，11月16日，華夏銀行在其官網發(fā)布公告稱，直銷銀行與手機銀行將(jiāng)于2020年12月5日合并。屆時原直銷銀行功能(néng)將(jiāng)全部遷移至手機銀行，可通過(guò)手機銀行APP繼續辦理原直銷銀行業務。另外，微衆銀行等互聯網銀行也可以歸爲直銷銀行的範疇。

而目前我國(guó)由商業銀行設立、以子公司形式運營的獨立法人直銷銀行，即將(jiāng)增至3家，即百信銀行、拓撲銀行及郵惠萬家銀行。

“之前直銷銀行牌照之所以遲遲未能(néng)放開(kāi)，可能(néng)有以下幾個原因：直銷銀行牌照作爲一種(zhǒng)新型銀行牌照，在2017年百信銀行成(chéng)立後(hòu)，需要一段時間的審慎觀察期；互聯網金融風險專項整治工作已經(jīng)接近尾聲，互聯網金融存量風險化解基本完成(chéng)，此時放開(kāi)直銷銀行牌照恰逢其時；《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》和《金融控股公司監督管理試行辦法》等先後(hòu)落地，提供了一個更爲完善的監管框架和制度環境。”招聯金融首席研究員、亞洲金融合作協會(huì)智庫研究員董希淼對(duì)第一财經(jīng)記者表示。

董希淼稱，獨立法人直銷銀行本質上是數字銀行，是探索銀行業務闆塊公司制改革的創新試點，是數字經(jīng)濟時代“銀行辦銀行”的試驗田，主要是以金融科技爲引領，敏捷創新，開(kāi)放賦能(néng)，更加有效地觸達長(cháng)尾客戶，助力數字普惠金融。經(jīng)過(guò)三年探索，達到試點效果，其發(fā)展模式受到監管和市場認可。近期，獨立法人直銷銀行接連獲批籌建，正是釋放出金融科技“堵偏門、開(kāi)正門”的信号。

數據顯示，截至今年上半年，百信銀行總資産543.53億元，總負債510.84億元，淨資産32.69億元；實現營業淨收入8.04億元，淨利潤0.07億元。截至去年末，百信銀行營業淨收入23.73億元，淨利潤0.20億元，爲開(kāi)業以來首次盈利。

直銷銀行的春天來了？

直銷銀行在這(zhè)些年的發(fā)展中一直不愠不火，董希淼認爲，從客戶定位看，直銷銀行以零售客戶爲主要服務對(duì)象，目标客戶群體與零售銀行高度重疊，并且難以低成(chéng)本批量獲取客戶；從産品體系看，直銷銀行産品集中于存款、理财和支付，少數銀行推出貸款産品，同質化程度高，與原有産品差異不大；從組織架構看，直銷銀行尚未建立起(qǐ)獨立靈活的業務管理體系，多數直銷銀行部門作爲二級部門，依附于電子銀行業務部門。

“傳統銀行開(kāi)辦直銷銀行後(hòu)，最爲關鍵的是通過(guò)互聯網等手段增加覆蓋新客群，或者深入挖掘老客戶的價值，即爲銀行帶來‘增量價值’，否則直銷銀行就變成(chéng)了簡單的網上銀行。”國(guó)信證券分析師王劍表示。

另有分析人士稱，未來獨立法人直銷銀行的發(fā)展，重在如何利用互聯網科技的優勢，走出差異化路線，爲長(cháng)尾客戶提供創新型産品：在金融科技引導下，直銷銀行可以利用金融科技，轉型開(kāi)放銀行模式；直銷銀行應該加大金融科技投入和應用，利用技術賦能(néng)金融業務；劃分小微企業類型，對(duì)于不同成(chéng)長(cháng)階段的小微企業提供差異化的信貸支持；直銷銀行可以大力發(fā)展财富管理代銷業務，增加個人用戶粘性。

“近年來，傳統銀行頻頻升級網上銀行、手機銀行、微信銀行，但這(zhè)種(zhǒng)在傳統銀行牌照下的改良，僅能(néng)進(jìn)行功能(néng)和業務上較爲有限的創新。而通過(guò)設立直銷銀行子公司，將(jiāng)可以向(xiàng)不同的監管部門申請多種(zhǒng)業務經(jīng)營許可。其中重要的一點是，直銷銀行子公司可以從産品和服務銷售渠道(dào)，發(fā)展成(chéng)爲開(kāi)放融合的跨界合作平台。通過(guò)跨界合作，廣泛介入互聯網原生場景和泛金融場景，有助于解決直銷銀行批量獲客能(néng)力不足等問題。對(duì)母銀行而言，將(jiāng)直銷銀行作爲進(jìn)軍互聯網金融的試驗田，開(kāi)展與客戶使用場景結合更緊密的業務，有助于滿足客戶綜合化需求，增強客戶粘性。”董希淼表示。

董希淼還(hái)建議，監管部門應盡快出台獨立法人直銷銀行管理辦法，實現直銷銀行子公司設立常态化，鼓勵商業銀行以多種(zhǒng)形式發(fā)起(qǐ)設立直銷銀行子公司，以直銷銀行等爲載體加快金融科技良性創新。