文：黃蕾

來源：上海證券報

         中國(guó)平安聯營公司、金融科技獨角獸——陸金所控股終于要上市了。

　　上海證券報記者獲悉，北京時間10月8日，陸金所控股正式向(xiàng)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）首次公開(kāi)遞交招股說明書。

　　陸金所控股此次IPO暫未定價，融資額度也暫未确認，其招股說明書披露的1億美元僅是例行披露的占位符，不代表本次IPO的實際融資額。不過(guò)，根據此前市場傳聞，陸金所控股此次IPO將(jiāng)募集20億美元至30億美元。

　　今年以來，理想汽車、小鵬汽車等國(guó)内公司紛紛赴美上市。對(duì)比來看，陸金所控股的融資額度最高，即有望成(chéng)爲今年在美上市的最大中概股IPO，并且可能(néng)是美股迄今爲止最大的金融科技IPO。

　　近年來，中國(guó)平安成(chéng)功孵化出陸金所控股、金融壹賬通、平安好(hǎo)醫生、平安醫保科技等一系列金融科技和醫療科技平台。其中，平安好(hǎo)醫生于2018年5月在港交所上市，金融壹賬通于2019年12月在紐交所上市。加上即將(jiāng)上市的陸金所控股，中國(guó)平安的獨角獸上市公司將(jiāng)達到3家。

　　作爲中國(guó)平安“科技+生态”布局中的重要棋子，陸金所控股成(chéng)色幾何？招股說明書顯示，陸金所控股2019年收入爲478億元，淨利潤133億元；2020年上半年收入爲257億元，淨利潤73億元。2017年至2019年，陸金所控股淨利潤複合增長(cháng)率近50%。

　　招股說明書中也詳細披露了陸金所控股的中心輻射式、輕資本的運營模式。中心輻射式模式給其帶來具有高延展度的業務以及多樣(yàng)化的産品種(zhǒng)類；而輕資本模式主要體現在核心業務以第三方金融機構提供的産品爲主，這(zhè)意味著(zhe)其自身平台所需承擔的風險較小。

　　陸金所控股的主營業務包括零售信貸和财富管理兩(liǎng)大闆塊。截至2020年6月30日，陸金所控股管理貸款餘額5194億元，管理用戶資産規模達3747億元。截至今年三季度末，這(zhè)兩(liǎng)項數據分别增長(cháng)至5358億元和3783億元。

　　值得注意的是，招股說明書透露，網貸業務對(duì)陸金所控股财富管理業務影響已經(jīng)大大降低。數據顯示，陸金所控股的網貸存量資産已由2017年的3364億元降至2020年上半年的478億元，業務總占比從2017年的72.9%降至當前的12.8%。

　　“去網貸”過(guò)程中，陸金所控股的财富管理平台客戶留存率與活躍投資者增長(cháng)均保持持續增長(cháng)。2017年至2019年，陸金所投資者的留存率每年都(dōu)在90%以上，活躍投資者複合增長(cháng)率達到14.1%。

　　雖然背靠中國(guó)平安，但2020年上半年，陸金所控股來自集團的收入僅占總收入的3.4%。另外，陸金所控股與集團在業務、分銷渠道(dào)和産品能(néng)力方面(miàn)有諸多合作，通過(guò)與集團生态系統的合作，可以潛在地接觸到中國(guó)平安大約2.1億位金融服務客戶，後(hòu)續發(fā)展存在諸多動力。

　　根據招股說明書，陸金所控股此番IPO融資將(jiāng)主要用于：産品開(kāi)發(fā)、銷售與營銷活動，技術基礎設施建設、技術研發(fā)，資本支出，技術投資或收購，全球擴張等方面(miàn)。

　　在IPO之前，陸金所控股已完成(chéng)三輪股權融資，多家明星投資機構參與其中，包括萊恩資本、摩根大通證券、瑞銀倫敦分行、中銀集團、民生銀行、碧桂園控股、國(guó)泰君安、沙特主權基金、卡塔爾投資局、麥格理集團等。

　　在此之前，另兩(liǎng)家中國(guó)金融科技代表螞蟻集團、京東數科也分别遞交了上市申請。金融科技頭部公司相繼登陸資本市場，將(jiāng)對(duì)行業整體發(fā)展形成(chéng)示範效應。

　　業内人士表示，從2018年開(kāi)始，整個金融科技行業的關鍵詞就是嚴監管， 而嚴監管對(duì)真正構築了“護城河”的金融科技公司來說，其實是一個利好(hǎo)：在經(jīng)受住嚴監管的考驗之後(hòu)，迎來的將(jiāng)是資本市場的認可。