近年來，金融科技（FinTech）的快速發(fā)展趨勢頗像是“忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開(kāi)”。高盛、瑞銀、招商銀行等國(guó)内外金融機構紛紛緻力于數字化轉型，螞蟻金服、臉書、貝寶等科技企業更是引領著(zhe)全球金融科技的創新浪潮。回顧全球金融科技的發(fā)展曆程，可將(jiāng)其劃分爲三個階段。金融科技1.0：以傳統IT軟硬件技術爲代表的金融IT階段；金融科技2.0：以互聯網、移動終端技術爲代表的互聯網金融階段；金融科技3.0：以大數據、區塊鏈、雲計算等技術爲代表的智能(néng)金融階段。在這(zhè)個過(guò)程中，金融與科技不斷融合，科技發(fā)展持續不斷地推動著(zhe)金融領域的創新。

值得慶幸的是，在過(guò)去一段時間裡(lǐ)中國(guó)非常好(hǎo)地抓住了金融與科技深度融合的趨勢。中國(guó)的金融科技發(fā)展元年大緻是1988年，第一台ATM機引入中國(guó)，而世界第一台ATM機于1967年在英國(guó)巴克萊銀行出現。相比國(guó)外，中國(guó)在這(zhè)一階段的發(fā)展晚了約20年。2003年，中國(guó)進(jìn)入金融科技2.0階段，這(zhè)個階段的開(kāi)始以2003年阿裡(lǐ)巴巴推出支付寶爲标志，支付寶的“師傅”貝寶是1998年在美國(guó)誕生的。在金融科技2.0階段，雖然中國(guó)移動支付起(qǐ)步晚于國(guó)外，但是受益于國(guó)内龐大的用戶市場，中國(guó)開(kāi)始逐漸實現追趕乃至超越。到現在，中國(guó)的金融科技在用戶規模、應用場景豐富度等很多領域都(dōu)遠超全球水平，這(zhè)非常令人鼓舞。

但是，我們必須清醒地意識到，随著(zhe)各類資金持續湧入，用戶市場不斷下沉，各國(guó)政府高度重視，全球金融科技競争正不斷加劇。中國(guó)能(néng)否守住先發(fā)優勢，搶占全球金融科技高地，是接下來我們必須深入思考的問題。爲此，我們構建全球金融科技中心指數，以金融科技中心城市爲錨，梳理總結全球金融科技發(fā)展格局，描繪中國(guó)金融科技發(fā)展現狀，并結合中國(guó)現階段金融科技發(fā)展實踐中面(miàn)臨的機遇與挑戰提出三點建議：推進(jìn)金融科技産業優化升級，保持金融科技體驗的領先優勢，完善金融科技生态建設，實現金融科技行業可靠、包容、賦能(néng)、可持續發(fā)展。

金融科技的核心在于以科技賦能(néng)金融，以突破式創新重塑一個可持續的金融生态系統。借鑒先前研究者對(duì)于金融科技生态的理解，同時考慮到金融科技生态的内涵，即除了消費者還(hái)包括中小微企業在内的各類企業、高校、政府等參與者，我們認爲，評估各國(guó)（和城市）金融科技生态環境應當從三大視角和五大指标出發(fā)：三大視角來自文獻中金融科技生态環境中企業、用戶和政府三大主要參與者，五大指标則來自從學(xué)術和商業研究中提煉的金融科技生态核心要素，包括經(jīng)濟基礎、産業基礎、數字基建、科研實力和政策監管，全面(miàn)衡量所研究城市的金融科技生态發(fā)展。

基于此理論框架，我們構建了全球金融科技中心指數（Global FintechHub Index，簡稱GFHI），并以金融科技實力、區域影響力等作爲标準，遴選了北京、上海、杭州、紐約、倫敦、巴黎、阿姆斯特丹、迪拜等共計全球六大洲70餘座核心城市作爲樣(yàng)本對(duì)象進(jìn)行數據采集和指數計算，最終以量化的指數形式展現各城市金融科技發(fā)展全貌。

基于GFHI指數得分，我們將(jiāng)上述70餘座城市劃分爲三個梯隊：8個全球金融科技中心城市（Global Hubs）、32個區域金融科技中心城市（Regional Hubs）和多個擁有巨大發(fā)展空間的潛力之城（Emerging Hubs）。8個全球金融科技中心城市爲北京、舊金山、紐約、上海、倫敦、深圳、杭州和芝加哥。在32個區域金融科技中心城市中，亞洲占13席，歐洲9席，美洲7席，大洋洲2席，非洲城市首次上榜并占1席。潛力之城主要分布在亞洲和歐洲。

在八大全球金融科技中心城市中，我們發(fā)現，既有傳統意義上的金融中心如倫敦、紐約，而更多的則是科技中心如舊金山（矽谷），以及強勢崛起(qǐ)的新興城市如深圳、杭州。這(zhè)八大全球一線城市來自中國(guó)、美國(guó)和英國(guó)三個國(guó)家，可以說反映了當前全球金融科技三足鼎立的局面(miàn)。

八大中心城市發(fā)展軌迹的差異引發(fā)了我們對(duì)當前全球金融科技格局驅動因素的思考。現有實證研究表明，在經(jīng)濟發(fā)達、技術先進(jìn)、金融部門脆弱、監管環境完善的國(guó)家中，金融科技初創企業興起(qǐ)更加頻繁。另外，國(guó)際清算銀行（BIS）最近發(fā)布的“金融科技樹”的概念框架中提出，金融科技市場需求、核心技術和公共政策三者構成(chéng)了完整的金融科技樹。樹梢是金融科技市場需求，樹幹是核心技術，支撐著(zhe)樹梢業務，樹根是公共政策，主導著(zhe)整個金融科技樹的發(fā)展方向(xiàng)。綜合考慮金融科技發(fā)展的驅動因素和各國(guó)的發(fā)展模式，我們將(jiāng)全球金融發(fā)展格局大緻劃分爲以需求拉動爲代表的中國(guó)模式、以技術驅動爲代表的美國(guó)模式、以制度保障爲代表的英國(guó)模式三大類别。

對(duì)标全球，聚焦中國(guó)。我們從金融科技産業、體驗、生态三個方面(miàn)分析中國(guó)金融科技發(fā)展現狀。

在金融科技産業方面(miàn)，中國(guó)的金融科技産業發(fā)展典型地表現爲需求驅動型，以客戶需求爲主的業态如第三方支付、網貸、消費金融、衆籌等占比極高，而技術支撐型業态如區塊鏈和人工智能(néng)等僅占5.6%。相比而言，美國(guó)則更多地以技術驅動發(fā)展，不僅信息服務業态占據榜首占比24.0%，且區塊鏈/數字貨币、人工智能(néng)等業态占比12.0%，約爲中國(guó)的2倍。需要引起(qǐ)注意是，在中國(guó)過(guò)去的金融科技業态中，網貸行業占比超過(guò)24.2%，比全球平均高5.1%，更是美國(guó)的兩(liǎng)倍以上，在監管趨嚴的大背景下，依賴原有業态發(fā)展的可持續性存疑。此外，需求驅動的金融科技創新，如移動支付等帶來的爆炸性增長(cháng)，在未來或將(jiāng)難以重現。

在金融科技體驗方面(miàn)，中國(guó)爲全球金融科技體驗樹立了标杆。在金融科技體驗TOP40城榜單上，中國(guó)城市包攬前8名，杭州更是連續三年金融科技體驗排名全球第一，金融科技應用率達93.5%。

在金融科技生态方面(miàn)，中國(guó)與發(fā)達國(guó)家相比在數字基建、政策監管能(néng)力等方面(miàn)仍存在較大的差距。中國(guó)需重視并大力發(fā)展數字基礎設施建設，在高速發(fā)展的同時更需要解決信息安全問題，解除數據安全隐憂。同時，規劃先行引導産業良性發(fā)展，提升監管能(néng)力的需求也迫在眉睫。需特别注意在監管加強的同時勿忘支持和發(fā)展，避免矯枉過(guò)正而進(jìn)入“一放就亂，一管就死”困境。

總體而言，中國(guó)在金融科技領域占據了一些先發(fā)優勢，需求主導的金融科技業态和金融科技體驗是全球标杆。但随著(zhe)美英等國(guó)的“醒悟”，國(guó)際競争加劇，我國(guó)在核心技術和以監管爲重要内涵的生态建設方面(miàn)的短闆是未來發(fā)展面(miàn)臨的巨大挑戰。

明現狀，看未來。中國(guó)金融科技未來發(fā)展之路該怎麼(me)走？我們認爲需要以“RISE”爲準則，以技術爲支柱，堅守普惠金融的初心，補齊金融生态建設的短闆。

中國(guó)未來的金融科技的發(fā)展應當遵循“RISE”原則——Reliable(可靠的)、Inclusive(包容的)、Sustainable(可持續的)、Enabling(賦能(néng)的)。即未來的金融發(fā)展應當是可靠的，把安全作爲金融創新不可逾越的紅線，守住不發(fā)生系統性金融風險的底線；是包容的，真正實現“人人生而平等”的惠普金融夢想；是可持續的，利用科技手段提升金融服務的效能(néng)，爲金融發(fā)展注入新的活力；是賦能(néng)的，賦能(néng)實體經(jīng)濟，構建産業生态，合理配置資源，服務實體經(jīng)濟健康發(fā)展。具體到上述金融科技産業、體驗、生态三個維度，我們提出三條發(fā)展思路。

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