文：張穎、任世碧 來源：證券日報 

随著(zhe)各行各業數字化轉型加速，數據安全備受重視，相關需求也随之增長(cháng)。該行業不但迎來多重利好(hǎo)政策，同時也激發(fā)出A股市場的投資熱情，吸引資金加倉布局。

今年以來截至6月2日，數據安全闆塊累計漲幅達36.22%，遠遠跑赢同期上證指數（年内累計漲4.56%）。分析人士普遍認爲，該行業具有良好(hǎo)的發(fā)展前景。預計2023年數據安全市場空間有望達百億元級。

利好(hǎo)政策頻出

行業步入加速發(fā)展期

近日，數據安全行業再次迎來政策利好(hǎo)。中央國(guó)家安全委員會(huì)在5月30日的會(huì)議中強調，國(guó)家安全工作要貫徹落實黨的二十大決策部署，切實做好(hǎo)維護政治安全、提升網絡數據人工智能(néng)安全治理水平、加快建設國(guó)家安全風險監測預警體系、推進(jìn)國(guó)家安全法治建設、加強國(guó)家安全教育等方面(miàn)工作。

在剛剛結束的2023年中關村論壇上，首屆數據安全治理與發(fā)展論壇的主題聚焦于企業數據安全合規治理的現狀和需求。中國(guó)科學(xué)院院士馮登國(guó)對(duì)于數據安全的定義是，通過(guò)采取必要的措施，确保數據處于有效保護和合法利用的狀态，并具備保障持續安全狀态的能(néng)力。他還(hái)強調，大數據時代的數據安全包括了機密性、完整性、可用性，隐私性和敏感性等多個維度。

中央網信辦5月份發(fā)布的《數字中國(guó)發(fā)展報告（2022年）》顯示，我國(guó)數字經(jīng)濟規模于2022年已經(jīng)達到50.2萬億元，占國(guó)内生産總值比重爲41.5%。據國(guó)際數據公司（IDC）預計，到2025年，全球數據量將(jiāng)達到175ZB，其中，中國(guó)的數據量預計將(jiāng)增至48.6ZB，約占全球總量的27.8%，穩居世界第一。

随著(zhe)數字經(jīng)濟的高速發(fā)展，數據安全風險也日益增長(cháng)。數據洩露、篡改、濫用等問題頻發(fā)，這(zhè)更加強調了數據安全建設的重要性和緊迫性。近年來，數據安全行業在多項利好(hǎo)政策的推動下，迎來加速發(fā)展期。

自2019年開(kāi)始，中央網信辦、工業和信息化部、公安部、國(guó)家市場監督管理總局等多部門聯合在全國(guó)範圍内對(duì)App違法違規收集使用個人信息行爲進(jìn)行專項治理。2021年7月份，國(guó)家網信辦發(fā)布了對(duì)多家互聯網公司實施網絡安全審查的公告，對(duì)掌握大量用戶隐私數據的企業進(jìn)行審查。

我國(guó)第一部專門針對(duì)數據安全的立法——《中華人民共和國(guó)數據安全法》于2021年9月1日正式實施，2021年11月1日，《個人信息保護法》也正式施行。

2022年12月份，中共中央、國(guó)務院印發(fā)《關于構建數據基礎制度更好(hǎo)發(fā)揮數據要素作用的意見》，強調數據基礎制度建設的重要性。2023年1月份，工業和信息化部等十六部門聯合發(fā)布《關于促進(jìn)數據安全産業發(fā)展的指導意見》，提出要推動數據安全産業高質量發(fā)展。并設定到2025年，數據安全産業規模將(jiāng)超過(guò)1500億元，年複合增長(cháng)率超過(guò)30%的目标。2023年3月份，中央決定組建國(guó)家數據局，以更好(hǎo)地統籌數字經(jīng)濟的發(fā)展與安全問題。

川财證券策略高級研究員張卓然在接受《證券日報》記者采訪時表示：“在《中華人民共和國(guó)數據安全法》實施後(hòu)，國(guó)家和居民信息安全得到了嚴格的規範。随著(zhe)全社會(huì)對(duì)網絡信息安全重視程度的提高，預計各行各業在發(fā)展數字化的同時，也將(jiāng)加大網絡安全投入比重。數據安全行業具有良好(hǎo)的發(fā)展前景。”

人工智能(néng)

促行業景氣度提升

在政策的大力推動下，數據安全行業的上市公司更加注重從内部尋找增長(cháng)機會(huì)，主動加大研發(fā)投入，爲公司的盈利持續提升提供了保障。

同花順iFinD數據顯示，80家數據安全行業上市公司中，有29家公司在2022年的歸母淨利潤同比增長(cháng)，占比36.25%；42家公司在今年第一季度實現了歸母淨利潤同比增長(cháng)，占比52.5%。

數據進(jìn)一步顯示，這(zhè)80家公司研發(fā)投入的總額從2020年的272.46億元增長(cháng)到2022年的431.47億元，增幅分别爲19.55%、35.45%和16.91%。

止于至善投資總經(jīng)理何理表示：“随著(zhe)人工智能(néng)技術的普及，數據安全行業的整體盈利能(néng)力可能(néng)得到改善。”

排排網财富研究員劉文婷認爲，數據安全行業具有巨大的市場空間和發(fā)展潛力。中信證券的行業策略分析師楊澤原也對(duì)數據安全行業的前景充滿信心，他認爲，随著(zhe)數據安全政策體系的完善和執行，以及各行各業對(duì)數據安全的重視，數據安全將(jiāng)成(chéng)爲信息安全增長(cháng)的新動力。

根據VMR統計，2019年全球數據安全市場規模約爲173.8億美元（按照2019年美元平均彙率，折合人民币1199.22億元），預計2027年全球數據安全市場規模將(jiāng)達到572.9億美元（折合3835.51億人民币），年複合增長(cháng)率約爲17.35%。

中金公司也認爲，随著(zhe)人工智能(néng)的發(fā)展，對(duì)數據安全提出了更高的要求，數據安全行業的景氣度持續提升。長(cháng)期來看，AI賦能(néng)安全有望幫助廠商優化商業模式，降低成(chéng)本并提高效率。

然而，張卓然提出了一個關鍵的問題，那就是如何在人工智能(néng)技術不斷發(fā)展的同時，确保居民隐私和數據的安全。他表示：“盡管人工智能(néng)技術的發(fā)展爲各個行業創造了新的業務模式，提升了服務質量和效率，但也出現了一些侵犯個人信息和危害國(guó)家安全的事(shì)件，給社會(huì)帶來了負面(miàn)影響。因此，如何保障數據安全，將(jiāng)是數據安全行業面(miàn)臨的最大挑戰。”

長(cháng)線資金布局

三類公司受關注

數據安全是數字經(jīng)濟的壓艙石，具有非常廣闊的發(fā)展前景與市場需求。在政策加持和相關上市公司業績增長(cháng)背景下，無疑會(huì)受到A股市場的青睐。

今年以來，截至6月2日，數據安全闆塊累計漲幅達36.22%，跑赢同期上證指數（年内累計漲4.56%）。其中，49隻概念股年内累計漲幅超過(guò)20%。中科信息、神州泰嶽、英方軟件、拓爾思、浩瀚深度、三六零、久遠銀海、蜂助手等8隻概念股年内股價實現翻番。

值得關注的是，包括社保基金、QFII、險資等長(cháng)線資金已悄然布局數據安全概念股。東方财富Choice數據顯示，截至今年一季度末，在80隻數據安全概念股中，有27隻個股被(bèi)社保基金、QFII、險資等三類機構重倉持有，占比超三成(chéng)。

進(jìn)一步統計發(fā)現，啓明星辰連續五個季度被(bèi)社保基金、QFII共同持有。近日，全球知名增長(cháng)咨詢公司弗若斯特沙利文正式發(fā)布2022年中國(guó)區工業防火牆市場排名，啓明星辰集團工業防火牆以34.8%的市場份額強勢登頂，并再次榮獲“2022年度中國(guó)區工業防火牆産品市場領導獎”。至此，啓明星辰集團工業防火牆已連續五年中國(guó)區市場占有率第一。另外，安恒信息獲社保基金連續5個季度持有。

張卓然認爲，QFII、社保基金等長(cháng)線資金布局一定程度上表明行業具備較高的發(fā)展前景，通常具有長(cháng)期價值、潛在增長(cháng)性。

對(duì)于數據安全行業的投資機會(huì)，張卓然進(jìn)一步闡述，随著(zhe)人工智能(néng)的快速發(fā)展，對(duì)于數據安全的要求也越來越高，行業景氣度持續升溫，同時，國(guó)家支持政策也在持續落地，下半年行業有望進(jìn)入加速發(fā)展階段，需關注在數據安全領域有先發(fā)優勢、有核心技術的企業。

“安全+AI大模型有望變革網絡安全行業，成(chéng)爲安全建設新範式。”中信證券建議，關注三類安全廠商，分别爲數據安全解決方案提供廠商、内容監管能(néng)力提供廠商、密碼技術提供廠商。一方面(miàn)，AI技術帶來的效率提升有望激發(fā)政企對(duì)新興技術的購買意願；另一方面(miàn)，生成(chéng)式AI帶動外界對(duì)數據安全問題的關注，包括大模型訓練、調優所使用數據的安全問題，以及大模型生成(chéng)内容的可靠性、使用方式。