文：徐貝貝

來源：金融時報

近一段時間以來，政策暖風頻吹，金融支持小微企業持續加碼。近日召開(kāi)的國(guó)務院常務會(huì)議部署多項重磅舉措，明确將(jiāng)普惠小微企業貸款延期還(hái)本付息支持工具轉換爲普惠小微貸款支持工具；從2022年起(qǐ)，將(jiāng)普惠小微信用貸款納入支農支小再貸款支持計劃管理。

去年6月份，人民銀行創設普惠小微企業貸款延期支持工具和普惠小微企業信用貸款支持計劃，爲保企業、穩增長(cháng)發(fā)揮了積極作用。這(zhè)兩(liǎng)項直達工具經(jīng)過(guò)延期後(hòu)將(jiāng)于今年年底到期。本次國(guó)常會(huì)提出的兩(liǎng)項政策是對(duì)原有政策的延續和優化，既能(néng)保持政策的連續性、穩定性和可持續性，給企業吃下“定心丸”，同時通過(guò)結構性政策工具發(fā)力，提升政策傳導效率，防止資金“跑冒滴漏”。

時至年末，支持小微企業的金融政策引發(fā)市場關注。此前，人民銀行下調支農、支小再貸款利率0.25個百分點，并且今年第二次全面(miàn)降準也于12月15日正式落地，降準共計釋放長(cháng)期資金約1.2萬億元，在保持流動性合理充裕的同時，有效增加金融機構支持實體經(jīng)濟的長(cháng)期穩定資金來源，增強金融機構資金配置能(néng)力。這(zhè)背後(hòu)反映的是中央以及金融管理部門對(duì)經(jīng)濟形勢的精準研判和提前布局。

近日召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì)議明确指出，當前我國(guó)經(jīng)濟發(fā)展面(miàn)臨三重壓力，即需求收縮、供給沖擊、預期轉弱。從宏觀經(jīng)濟運行情況來看，一、二、三季度國(guó)内生産總值兩(liǎng)年平均增速分别爲5%、5.5%和4.9%，三季度經(jīng)濟增速回落明顯，表明經(jīng)濟存在下行壓力。從微觀主體情況來看，今年以來，全球大宗商品價格上漲，疊加能(néng)源供應偏緊等因素影響，中小微企業生産成(chéng)本壓力加大，小型企業PMI連續低于臨界點。

中小微企業是吸納就業的主力軍，對(duì)于繼續做好(hǎo)“六穩”“六保”工作，穩住宏觀經(jīng)濟大盤至關重要。當前，金融體系應繼續加大對(duì)于中小微企業的支持力度，進(jìn)一步提升政策有效性和融資可得性，降低融資成(chéng)本，提升服務效能(néng)。

首先，穩健的貨币政策要靈活适度，保持流動性合理充裕，爲企業發(fā)展和經(jīng)濟恢複營造适宜的貨币金融環境。面(miàn)對(duì)當前經(jīng)濟運行中的新情況、新問題，政策發(fā)力要适當靠前，既銜接好(hǎo)已經(jīng)出台的各項政策，增強政策的穩定性、連續性，又要爲應對(duì)經(jīng)濟下行壓力下好(hǎo)“先手棋”。具體到貨币政策，要繼續堅持穩字當頭，做好(hǎo)跨周期和逆周期政策設計，提高貨币政策的前瞻性和針對(duì)性。實際上，近期央行推出的年内第二次全面(miàn)降準、下調支農支小再貸款利率就是靈活适度的具體體現。下一步，還(hái)要繼續發(fā)揮結構性貨币政策工具作用，引導金融機構精準有效滿足企業合理融資需求，促進(jìn)中小微企業融資增量、擴面(miàn)、降價。

其次，金融機構要進(jìn)一步提升小微金融服務的精準度與适配性。近年來，金融服務中小微企業效果顯著，這(zhè)既得益于金融管理部門持續發(fā)揮政策牽引和監管“指揮棒”作用，也離不開(kāi)金融機構服務實體經(jīng)濟的主動作爲。目前，一些中小微企業雖然面(miàn)臨一些困難，但許多“扶一把就能(néng)活”，此時金融機構更要伸出援手，爲企業纾困提供支持。另外，金融機構也要繼續創新金融産品和服務模式，進(jìn)一步提升服務效能(néng)。比如，科技企業是金融重點支持對(duì)象，由于其風險高、研發(fā)周期長(cháng)、投資回報存在較大不确定性，融資痛點長(cháng)期存在。商業銀行可以在風險可控前提下與外部投資機構深化合作，探索“貸款+外部直投”等業務新模式，提供覆蓋科技企業全生命周期綜合性解決方案。

再次，各地應因地制宜，結合當地金融生态、财力以及經(jīng)濟發(fā)展特點，探索推出更具針對(duì)性的聯動模式，打通小微企業發(fā)展各環節梗阻。支持小微企業并非隻是銀行加大信貸投放那麼(me)簡單，而是一項系統性工程，需要金融、财政、産業等政策發(fā)揮合力。

總的來看，我國(guó)經(jīng)濟長(cháng)期向(xiàng)好(hǎo)的基本面(miàn)沒(méi)有變，戰勝困難挑戰、保持經(jīng)濟穩定運行仍有較好(hǎo)支撐。随著(zhe)宏觀政策穩健發(fā)力，更精準靈活的政策工具落地，更高效匹配的金融資源精準滴灌，中小微企業將(jiāng)釋放出更大活力，中國(guó)經(jīng)濟也將(jiāng)繼續穩步前行。